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长城证券:保险板块或基本触底 寿险中报可能超预期

2023-07-04 13:48:55
金融界
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长城证券研报指出,受保险资产端下行压力影响,保险股近期表现震荡回调、有所承压,走势已折射出汇率影响的过度悲观预期。国内经济修复不及预期,十年期国债收益率持续由年初高位下探,已跌破2.7%,人民币汇率持续破7,叠加市场对城投债务的风险担忧,或对板块综合影响形成下行压力。我们认为,保险负债端基本面呈现弱复苏态势,随着5月银行继续下调存款利率,以及寿险责任准备金评估利率的预期下调,促使居民对储蓄型保险产品的需求持续增强,短期或刺激增额终身寿产品的集中释放,有望为Q2显著贡献增量。NBV有望在去年同期低基数+新单增长带动下延续上涨态势,支撑下半年保险负责端复苏动能。同时,预计寿险中报超预期,目前板块估值性价比犹在,看好板块回调布局机会。

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