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Mysteel:建筑原材料周报(6.05-6.09)

2023-06-12 08:01:14
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核心观点

基本面情况

上周建材价格延续上涨,全国螺纹钢均价周环比上涨95元/吨至3827元/吨的水平,且涨幅周环比有所扩大。上周受市场利多消息面的影响,尤其是地产方面可能出台进一步松绑的政策,以及未来可能出现的降息,这些情绪面的消息驱动了建材价格上行;基本面方面,上周螺纹钢大小样本的产量、需求和库存均呈现下降。就小样本来看,由于螺纹钢库存绝对量处在低位水平,叠加持续去库的缘故,部分地区已经出现了却规格的现象,因此基本面对于价格的压力并不大。此外,因钢厂盈利改善,铁水维持高位回落节奏迟缓,叠加原料库存低位,导致原料价格表现强势,同时也推升了成材价格。

上周公布的5月CPI同比增0.2%,前值为0.1%,虽环比有所回升但仍处在低位水平。这就引发了市场对于政策刺激的期待,特别是市场传言本周可能出现的降息,但是我们认为目前大规模的政策刺激难以看到,主要因为经济发展的底层逻辑变化,引致经济政策的关注点发生改变:以前“经济预期越差,政策预期越强”的惯性思维可能不再适用。而在当前,即使降息仅是边际利好,该预期也可能会落空,因此市场交易逻辑中基本面的比重暂时仍较大。6月虽属成材淡季,但由于成材绝对库存呈现低位且持续去化的局面或将延续,并且随着价格反弹,期现套保单进场多,因此未来市场流通资源或进一步减少,预计短期内螺纹钢价格继续偏强。

建筑业方面

核心观点:上周建材消费环比小幅增加,市场情绪和交易氛围还比有所好转,进入淡季建材消费尚未出现明显滑坡但也没有增量预期,预计本周消费小幅回落。

上周建材消费环比增幅0.4%,消费水平相对持稳,因宏观预期修复、基本面持续好转,以及原料止跌反弹等因素,推动市场情绪好转,交易氛围积极,出库和成交节奏环比提升。

Mysteel建筑企业194样本6月调研显示,5月实际钢材采购量755.7万吨,6月份计划钢材采购量775.66万吨,月环比增2.1%。据往期数据显示,建筑企业计划采购值有高于实际采购值的情况,5月计划值高于实际值20.2%,4月计划值高于实际值5.7%。据此,对于6月份实际的建筑钢材消费量预期还需放低。

上周全国水泥出库量518万吨,环比下降3.63%,年同比下降33.42%。5月全国250家水泥生产企业出库量为2814.15万吨,月环比提升15.54%,年同比下降25.1%。5月水泥需求震荡转弱,虽处于传统旺季的中的关键“红五月”,实际市场表现却不尽人意。

上周混凝土产能利用率为11.96%,周环比降低0.96个百分点;发运量环比降低7.46%。目前普遍反馈新开工项目偏少,混凝土依然保持老项目供应,市政类项目基本稳定,行业资金面未见好转。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

(一)钢材

1. 建筑钢材

核心观点:上周螺纹钢价格上行,预计本周价格继续偏强

上周螺纹钢复盘分析

上周螺纹钢价格上行,全国螺纹钢均价周环比上涨95元/吨,其中华东、华中、西北地区涨幅居前,华南、地区涨幅次之。

产量方面,上周小样本螺纹产量为269.47万吨,环比降3.94万吨。螺纹钢减量集中于高炉,且减量省份集中于河南、湖南、广西等,而增量省份集中于江苏、吉林等。

库存方面,上周螺纹钢总库存环比降36.07万吨至774.06万吨,降库幅度环比微幅收窄。厂库方面,上周厂库降幅环比扩大,受价格反弹影响,终端补库情绪回升,驱动厂库明显下降;社库方面,上周社库降幅环比收窄,主要受东北地区社库降幅放缓,市场成交偏弱所致。

需求方面,上周小样本螺纹表需在305.54万吨,环比降5.98万吨。目前市场已步入淡季,受天气因素及高考影响,终端施工进度有所放缓,因而导致需求下降,符合往年的季节性规律。

本周展望

产量方面,虽然价格反弹,但由于铁矿涨幅过大,钢厂利润改善有限,短期个别钢厂仍有减产检修计划,因此供应端压力暂且不大。

库存方面,目前钢厂主动去库意愿偏强,同时基建刚需采购有较强韧性,以及螺纹钢产量压力不大,因此短期内螺纹钢总库存仍将维持降库趋势。

需求方面,随着南方降雨的逐步增加,螺纹需求受淡季影响仍将保持季节性走弱。预计本周螺纹钢表需或降至280-295万吨的区间内。

综合来看,随着价格低位反弹,市场继续拉涨的信心却稍显不足,除考虑到淡季影响外,市场对于政策预期也缺乏共识,但由于库存的进一步去化,钢厂挺价信心进而逐步增强。预计本周螺纹钢价格继续偏强。另外本周5月中国货币及社融数据,13、14日晚美国通胀数据,以及15日早美联储加息会议以及当日5月国内消费投资数据值得关注。

2. 中厚板

核心观点:上周中厚板价格小幅上涨,预计本周价格盘整运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板价格小幅上涨,全国中厚板均价周环比上涨38元/吨,整体成交情况表现不佳,低价位刺激成交有一定收效。

供应方面,上周钢厂产量环比增加,生产积极性继续破今年高位。本周开工率81.54%,周环比上升3.08%;钢厂周实际产量155.68万吨,周环比增加0.36万吨;钢厂产能利用率95.74%,周环比上升0.28%;钢厂库存74.81万吨,周环比增加0.53万吨。

库存方面,上周全国中板库存总量为196.47万吨,周环比减少5.97万吨,其中华东区域降库最多。市场情绪面整体依旧偏空,趁价格反弹之际出货降库意愿较强。

需求方面,上周中厚板表观需求为155.45万吨,周环比降0.23万吨,消费量年同比增加6.65%。市场实际需求情况表现偏弱,下游采购节奏放缓。贸易商整体看空情绪较浓,主要还是基于当前的需求水平不及预期。

本周展望

整体来看,供应方面,目前钢厂利润有所改善,生产积极性有所提高,部分检修产线恢复生产,产量或维持高位;需求方面,市场正处于传统需求旺季逐渐向淡季转换的过程中,高温多雨的天气将影响项目施工进度,终端采购节奏逐步放缓,市场成交多集中在贸易商逢低补库。短期需继续关注宏观政策变化、市场心态和资金、情绪方面的作用。预计本周国内中厚板价格盘整运行。

(二)其他建材

1.

周度观点:上周水泥价格出现弱势运行,预计本周价格维持弱势

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格弱势运行,截止6月9日,百年建筑网水泥价格指数为425元/吨,周环比降3元/吨。

供应方面,截止6月7日,百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况:全国水泥熟料产能利用率63.11%,周环比持稳。其中华东地区产能利用率环比下降4.03个百分点,华东部分地区执行6月停窑计划,因此产能利用率周环比有所降低。华中地区产能利用率环比下降20.73个百分点,华中湖北地区熟料企业停窑10天,大部分窑线停窑检修,产能利用率降低。西南地区产能利用率环比下降0.58个百分点,云贵川渝熟料企业执行错峰生产,产能利用率整体上大稳小动。

需求方面,5月31日-6月6日,本周全国水泥出库量518万吨,环比下降3.63%,年同比下降33.42%,周环比出库量降幅收窄。局部高温多雨持续影响,重点工程阶段性竣工,新项目陆续进入筹备期;整体资金回款不及预期、部分项目被迫停工或半停工;民用囤货量减少,故本周基建、房建、民用水泥需求均有所下滑。

库存方面,全国水泥熟料库容比69.15%,周环比上升1.42个百分点。其中华东地区熟料库存环比上阵2.36个百分点,近期华东地区江苏、福建、浙江受高考停工影响,市场需求受到抑制,熟料库存小幅提升。

本周展望

总体来看,本周各区域水泥出库量偏弱运行,整体需求持续下滑。多地天气不佳,基建项目施工进度放缓,新开工项目前期用量有限,不足以弥补完结的减量,需求持续走弱;民用市场受农忙叠加考试季影响,加之临近淡季水泥企业有降价促销现象,门店囤货积极性不高。近期局部管控影响水泥运输,预计本周水泥出库量或稳中偏弱运行,具体数据有待进一步跟进。

2. 混凝土

周度观点:上周混凝土价格持稳运行,预计本周价格仍存下跌空间

上周混凝土复盘分析

截至6月9日,百年建筑网统计全国混凝土C30均价为392元/方,周环比降低1元/方。成本方面,全国P.O42.5散装水泥均价为425元/吨,同比下跌11.5%,周环比下跌0.7%。全国砂石综合均价107元/吨,年同比下降5.3%,周环比下降0.31%。目前天然砂均价135元/吨,机制砂均价96元/吨,碎石均价91元/吨。

供应方面,混凝土产能利用率为11.96%,周环比降低0.96个百分点。目前普遍反馈新开工项目偏少,混凝土依然保持老项目供应,市政类项目基本稳定,行业资金面未见好转。7日起,广大考生迎来高考,混凝土调研周期内企业普遍反馈,为高考让路,各地纷纷出台监管建筑工地施工政策。6月1日至18日,多半混凝土企业反馈工地夜间禁止施工,夜间停工比例明显增多。

需求方面,上周发运量方面环比降低7.46%,七大地区所调研样本均处于减少趋势。其中华中、西南、西北三大地区降幅均超过10%。

本周展望

综合来看,行业内资金回款未见明显好转,调研样本中回款率从10%-50%不等,且大多数企业反馈近期回款基本停滞。转眼半年度即将到来,混凝土行业即将面临半年度回款。近期“一线城市房地产限购应适时优化调整”成为关注度较高的话题,按照目前的情况来看,行业资金面暂时趋紧,据了解现阶段市政类项目依然是支撑混凝土发运量的主力类型,新项目混凝土企业接单仍然持谨慎态度。工程项目反馈,短期内工程项目仍将加强落实禁止夜间施工的方案,预计本周混凝土产能利用率仍将保持低位震荡。

(三)建筑行业动态热点信息一览

建筑业

从国家开发银行获悉,今年1-5月,该行发放交通领域贷款2687亿元,为铁路、公路、水运、城市轨道交通、机场等领域一批重点项目提供支持。

今年1-5月份,中国300个城市涉宅用地供应面积持续走低,同比下降40%,成交规划建筑面积同比下降34%,但因优质地块占比较高,成交楼面均价同比上升28%。

多家村镇银行跟进下调存款利率,刺激大额存单“一单难求”。青岛楼市新政:放松限售、降首付、试点房票制。

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