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大摩首席策略师警告:别被人工智能冲昏头 新一轮牛市并未开始

2023-05-23 20:59:45
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摘要:摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊周一警告称,投资者不应被愚弄,认为今年的股市上涨标志着新一轮牛市的开始。   威尔逊表示,他预计股市的强劲势头不会持续下去,尽管上周标普500指数六个多月来首次突破4200点。   他在一份研究报告中表示:“这是确认新一轮牛市的最终突破吗?简短的回答是否定的。”   这位策略师的基本观点是,围绕人工智能崛起和美联储结束紧

  摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊周一警告称,投资者不应被愚弄,认为今年的股市上涨标志着新一轮牛市的开始。

  威尔逊表示,他预计股市的强劲势头不会持续下去,尽管上周标普500指数六个多月来首次突破4200点。

  他在一份研究报告中表示:“这是确认新一轮牛市的最终突破吗?简短的回答是否定的。”

  这位策略师的基本观点是,围绕人工智能崛起和美联储结束紧缩的乐观情绪掩盖了“许多技术信号和基本面因素”,这些信号和基本面因素表明,股市不会进入一段较长期的上涨时期。

  美国股市今年年初以来一路上涨,标普500指数今年迄今上涨了9%,纳斯达克综合指数上涨了21%。但这些上涨大多是由一小部分科技股推动的,其中包括微软、Meta和英伟达,它们利用了人们对ChatGPT和人工智能的兴趣激增。

  威尔逊表示,人工智能可能会帮助企业未来削减成本,但不足以防止今年晚些时候利润大幅下降。他说:“虽然我们相信人工智能是真的,而且可能会带来一些实质性的效率,有助于对抗通胀,但它不太可能阻止我们预测的今年盈利衰退。”

  对美联储将很快结束紧缩政策的预期也提振了股市。股票的估值通常是其未来利润的数倍,当利率停止上升并开始下降时,企业的借贷成本会下降,需求往往会回升,这往往会提振盈利。较低的利率也提高了股票相对于储蓄账户和债券的吸引力,随着利率下降,储蓄账户和债券的收益率通常会降低。

  威尔逊表示,这可能再次分散了投资者的注意力,使他们忽视了即将到来的盈利放缓,这可能会在今年晚些时候打击股市。

  他写道:“央行官员已经接近于调整政策,或者已经在降息,这可能促使股市偏离疲弱的基本面。”

  最近几天,多位华尔街大佬接连发声,对人工智能浪潮可能推动股市繁荣表示乐观。比如亚德尼研究公司总裁爱德华·亚德尼(Edward Yardeni)就认为,ChatGPT这样的生成式人工智能的崛起可能催生又一个“咆哮的二十年代”。对冲基金大鳄、Point72创始人史蒂夫·科恩也表示非常看好市场,认为投资者过于关注衰退可能会导致他们错过人工智能(AI)带来的“大浪潮”机会。

  但威尔逊的观点与他们截然相反。

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