【洞悉·汇市】美元涨势如破竹 人民币汇率创逾5个月新低lg...

　　众多美联储官员口径统一，纷纷发表鹰派言论，且市场对美国有望延长债务上限，避免债务违约持乐观态度，加上一连串稳健的经济数据，令市场对美联储不会过早降息的预期升温，受此提振，美元指数重返103关口上方，触及近两个月以来高点，人民币兑美元汇率持续走低，并失守“7”重要关口，创下2022年12月以来最低水平7.0602。

　　本周诸多美联储官员发表重要讲话，从发表的言论来看，这些决策者们的口径非常统一，继续发表鹰派言论，暗示美联储将继续与通货膨胀做抗争。

　　芝加哥联储主席古尔斯比说，目前谈论降息还为时过早，而克利夫兰联储主席梅斯特认为，利率还没走到可以保持稳定的水准。亚特兰大联储主席博斯蒂克反驳市场对美联储今年内降息的观点，同时警告若通胀不进一步降温，或可能继续加息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则称，劳动力市场仍旧紧俏，未有降温迹象，通胀回落之路漫长。

　　与此同时，达拉斯联储主席洛根表示，目前的经济数据并不能保证美联储在6月的会议上不加息。里奇蒙德联储主席巴金表示，自己期待能看到更多抗击通胀取得胜利的证据，但如果有必要将支持进一步加息。

　　据市场调查显示，预计美联储今年将保持现有利率水准。债市交易员则预估，6月暂停加息的概率约67％，下半年末仍有降息的机会。而反映利率期货市场的FedWatch工具显示，市场预期美联储在6月维持目前利率水平的概率为67％，而加息25个基点的概率为33％，此前这一数据约20％。

　　过去一年，美联储已累计加息500个基点，是1980年代以来最激进的加息节奏，而今年3月爆发区域银行倒闭事件后，官员们对于利率政策的态度也渐趋谨慎。

　　HYCM兴业投资分析团队称，“尽管美国通胀率已降至5％以下，但就业市场仍然紧俏，其他经济数据也表现强劲，核心和总体月度通胀数据仍有粘性。美联储官员齐声‘放鹰’，令美元获得有力支撑。另外，美国债务谈判僵局被打破，零售销售数据等经济数据表现正面，令美元吸引力倍增。”

　　“几位美联储官员仍以通胀居高不下为由，反对今年降息。美联储这一立场坚定，就算美联储没有在今年降息也不足为奇，这是他们一直的主张。”HYCM兴业投资分析团队补充道。

　　此外，投资者对美国达成债务上限协议，避免违约抱持乐观看法。美国总统拜登和众议院议长麦卡锡5月17日强调达成债务上限协议的决心，避免经济遭遇灾难性违约。麦卡锡18日表示，众议院有望在下周通过提高债务上限的议案，他指出，谈判的进展比上周还要好，而且已经有了“架构”。

　　HYCM兴业投资分析团队表示：“很显然，此前有一部分人预期会发生债务危机而做空美元，如今这种情况发生逆转，于是他们开始将空头仓位平掉，刺激美元走强。无论谈判进展如何，似乎都有利于美元，一方面，持续的僵局会刺激避险情绪，另一方面，任何与谈判进展有关的建设性论调，都会增加美元的吸引力。”

　　总之，鉴于一系列积极信号出现，市场继续消化降息预期，预计美元将进一步温和上涨。此外，尽管门槛很高，但加息可能性还是存在的。接下来，美联储将进一步观察后续公布的经济数据，以判断经济是否出现衰退信号。

　　展望下周，投资者重点关注圣路易斯联储主席布拉德、亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席巴尔金以及达拉斯联储主席洛根等美联储决策者关于经济和货币政策的讲话，届时从他们讲话中料将获得更多有关美联储未来货币政策的线索。另外，投资者还需关注美联储5月货币政策会议纪要，该会议纪要将详细公布美联储内部官员对利率、经济以及通胀的看法。不过，预计5月货币政策会议纪要将“老调重弹”，重申美联储官员抗击通胀的决心，以及未来是否加息或降息将视经济数据而定等。若纪要传递的鹰派信息，料美元将获益走强；反之，若有丝毫鸽派暗示，美元料承压下滑。

　　经济数据方面，投资者重点关注美联储倚重的4月个人消费者支出价格指数（PCE），3月为4.6％，升幅仍比2％通胀率目标高出一倍以上。此外，还有美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国4月个人支出、美国4月耐用品订单以及美国至5月20日当周初请失业金人数等经济数据，届时这些数据的好坏都将成为美联储6月货币政策的基本依据。

　　人民币方面，受美元走强影响，人民币兑美元突破“7”心理关口，并进一步下跌至2022年12月以来新低7.0602，目前在7.0470附近交投。中长期来看，预计人民币兑美元整体偏弱运行，汇率或重新回归震荡行情。

　　HYCM兴业投资分析团队指出，“去年12月以来，人民币兑美元出现一波上涨行情，这是因为市场预期国内经济重启。随着第一季度宏观经济及公司财报相继出炉，市场正检讨复苏程度。由于当前经济复苏仍需一定时间，市场押注中美利差进一步扩大，叠加美元强劲反弹，人民币汇率因此承压下行。整体来看，预计人民币汇率后市维持偏弱格局，中长期可能维持宽幅震荡走势。”

　　从日线图上看，美元/人民币突破自去年10月25日至今年1月16日形成的50.00％菲波纳奇回撤位水平，并稳步走高，且汇价连续多日站上10日均线和5日均线，这意味着存在进一步上涨空间。RSI指标上穿70数值，并进入超买区域，暗示多头力量完全掌控方向；MACD柱状线呈现大幅发散状态，这表明多头力量增强。上行方向，阻力位于7.0830、7.0900以及61.8％斐波那契回撤水平7.1150；下行方向，支撑位于7.0225、7.0000以及6.9120。