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Fed 鹰派发言又引发高利率忧虑、风险资产转弱

2023-04-24 20:10:58
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摘要:先前市场过于乐观地认为通膨将会降温,导致过去几周加密市场冲得太快了,难免面临短期修正

比特币上周从30,000 美元下跌至27,000 美元,由于前阵子加密币市场向上动力十分强劲,这波下跌触发了蛮大的部位清算,但这次下跌也不是市场真的出了什么问题,单纯是涨多修正,整体加密市场仍然体质良好,不只是比特币领涨,后续连以太币也触及2,000 美元的区间。

除了主流加密币外,小型加密代币也有惊人的涨幅,市场上有一些小币出现30% 以上的涨势,意味着投机资金趁着大盘在涨时也想炒作一波,通常出现这种状况也不是什么负面讯息,虽然很多人会认为是市场投机味过重的讯号,但也是说明市场有很多额外资金才能炒作没有价值的代币,自从FTX 事件之后,加密货币市场已经很久没有出现这种荣景了。

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从我们看来这不是个坏讯号,说明市场流动性慢慢在恢复,外部资金这段时间确实有慢慢流入加密市场,但先前出场的机构投资者碍于法规与管道则是尚未回到交易市场内,因为现在美国ZF对于机构投资加密币的规范日益严格,连Coinbase 都扬言假设SEC 要继续加重监管加密货币,公司将要出走美国。

虽然SEC 持续否认以太币是证券,但显然压力正对以太币造成不小的潜在危险,目前POS 模式的确有更大的机会被视为证券,因为背后已经有特定的节点团体与抵押分润的机制出现,这点是投资以太币未来较大的风险。

马斯克上周又成为全球的新闻焦点,不过他已经不再为加密币提供曝光机会,AI 是他最新的兴趣,加上电动车市场陷入激烈价格竞争以及推特营收暴跌就足够他忙了,最新特斯拉财报公布后也发现特斯拉第一季时还没有卖出比特币,这对市场是好事,少了马斯克制造的波动,投资者会有更稳定的价格可以购入加密币。

于是加密市场动向又回到美国Fed 利率政策,现在投资题材已经形成一种周期,分别是数据出炉、市场解读为通膨降温,然后Fed 出来表达鹰派言论,警告升息将会继续,市场就随着这些资讯上上下下,我们不可能知道Fed 或是金融媒体又想释放什么言论,因此操作难度相对很高,定期买入以及长期持有比特币是目前最佳的投资方式。

Fed 再度喊出美国两年内通货膨胀率都不会降至2%,意味着Fed 可能会维持5% 以上的高利率两年,引发市场对美国经济衰退的疑虑,让我们探讨看看加密市场会不会受到负面影响,后续又可能怎么走。

Fed:两年内通膨成长不会下降至2%

面对市场普遍认为Fed 升息将在2023 年停止,着眼于当前的银行危机、经济衰退以及物价指数成长趋缓,投资人推测Fed 鹰派升息将在今年下半年停止,转变为更保守的做法,甚至是降息来刺激经济,但就像上一期报告提到的风险之一,数位Fed 理事马上就出来泼了大家一盆冷水,表态Fed 今年还会继续升息,而且预期美国两年内的物价指数(CPI)成长率不会回到2%。

对比现在市场降息期待,这样的发言显然相当鹰派,投资人情绪也随即转为保守,不论是美股与加密货币都出现显著的跌幅,同时带动美债殖利率与美元的反弹,例如最具指标性的10 年期美债殖利率从3.8% 攀升至4.2%,但现在利率的走向非常难猜,可能连Fed 自己也不知道后续利率政策该如何制定,停止或是降息的话将面临通货膨胀压力卷土重来,如果继续升息的话则有银行危机与经济衰退两大地雷在面前。

然而Fed 最终抉择可能是对外继续放话,强调高利率环境在两年内都不会改变,但对内会采取更多稳定措施,今年有大概率会继续升息,只是幅度跟步骤会放得更慢,同时争取更多时间稳定市场对金融体系的信心,同时释放流动性又加息的时代很可能来临。

目前市场又开始担忧Fed 升息政策会比原先预想的更激进,然而加密市场又有些不同,因为随着比特币突破30,000 美元,已经高于大多数机构的成本,此时被套牢两年多的机构有充足的理由脱手,加上目前是美国的报税季,散户投资人需要现金来支付税金,加密资产市场转弱是正常现象。

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撇除价格因素,加密币市场近期流动性还算不错,虽然比特币遭到砸盘又掉回27,000 美元左右,但USDT 等稳定币市值还在稳定增加中,筹码面还是不错,只是先前市场过于乐观地认为通膨将会降温,导致过去几周加密市场冲得太快了,难免面临短期修正,我们仍然认为这场修正不会太久,比特币价格仍会继续向上攀升,但面对30,000 美元的上方压力突破还需要一点时间。

至于我们为何会如此乐观?原因是中长期而言,物价指数年增率会因为去年的高基期而持续下降,即使不到2% 也会降至3%,再来是驱使Fed 降息的关键不只是物价指数的成长趋缓,美国经济在高利率环境的笼罩下迟早会陷入衰退,当物价成长趋缓加上经济衰退, Fed 选择降息的机率会越来越高,这时股票会因为公司经营惨淡而下跌,最佳保值资产大概会是比特币,我们仍然认为比特币今年会稳定站上30,000 美元。

后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信

来源:金色财经

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