从比特币现货到衍生品是什么推动了(BTC)的价格lg...

–只有少数交易者根据融资利率和未平仓合约持有未平仓合约。

– 期货市场和 BTC 方向偏差之间只有一点点差异。

毫无疑问，市场需求增加推动了比特币 [BTC]在 30,000 美元左右的停留。不用说，价格走势的一些主要驱动因素包括供需动态、投资者情绪和宏观经济状况。

但与此同时，现货市场与衍生品市场活动之间的相互作用也是 BTC 激烈投机的主题。

简而言之，交易员参与现货交易以立即交付标的资产的交易结算。相比之下，衍生品市场由工具组成，包括期权、期货和掉期，它们从没有实际所有权的情况下从上述资产中获取价值。

交易者现在喜欢宁静吗？

但在过去，期货市场对比特币价格走势的影响大于现货需求。然而，据 CentralCrypto 称，最近的数据表明情况恰恰相反。

根据分析师在 CryptoQuant 上发表的意见，期货市场对 BTC 的杠杆作用已经大幅下降。相反，累积增量信号表明现货活动正在推动势头。

进入现货市场的交易量已经超过了衍生品市场。因此，这表明快速资产交易发生的次数远远多于公开合约。

CentralCrypto 还指出了未平仓合约 (OI) 趋势。OI 定义交易所未平仓多头和空头头寸的数量。通常，增加的 OI 意味着更多的波动性、流动性和对衍生品市场的关注。

但当指标下降时，这意味着投资者正在关闭他们的期权或期货头寸。分析师观察到该指标的下降并指出：

“在这个横向化时期，衍生品合约的数量与市场规模相比继续下降，表明对衍生品的使用需求减少。”

现货：中和期货溢价的控制

因此，这意味着只有极小的空头轧平迹象，因为交易员没有为更多的上涨而发出买入信号。估计杠杆率 (ELR)再次证实了这一点。该指标是指 OI 与交易所储备的比例。

在撰写本文时，ELR 已降至非常低的点。据 Glassnode 称，该比率为 0.22。如此低的 ELR 通常与现货市场的波动性和强度同时发生，因为交易员似乎正在将杠杆风险从市场上撤走。

如前所述，几乎没有未平仓合约。从资金利率来看，基于Coinglass 的偏见似乎保持中性。因此，这意味着价格走势主要由现货交易的冲动控制。因此，进入衍生品市场的流动性可能已经失去了推动健康曲线的主导地位。除非发生任何变化，否则市场情绪可能会继续决定 BTC 的走向。

当资金费率上升时，意味着永续合约的价格高于市场价格。在这里，多头支付空头。但当利率为负时，情况恰恰相反，空头头寸支付多头头寸。

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来源：金色财经