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美联储如期加息25基点!“硅谷银行”引发的银行业危机并没有那么糟糕?香港金管局向市民发出提醒

2023-03-23 14:43:49
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摘要:当地时间3月22日,美联储召开联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议并公布声明。宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。鲍威尔表示,将继续密切监测形势,准备利用所有工具确保银行体系的安全和稳健。分析师称尽管打压通胀仍是联储当前的核心矛盾,但其权重已经有所下降。

  金融界3月23日消息 当地时间3月22日,美联储召开联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议并公布声明。宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。

  这也是美联储自2022年3月以来第九次加息,累计加息幅度达475个基点。也是连续第二次加息幅度放慢至25个基点。

cnbc截图

  美联储主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上强调,“我们致力于恢复价格稳定”,目前美国通胀压力仍然很大。

  在被问及美联储是否担心继续加息会进一步加剧银行业的困境时,他表示,美联储真正关注的是宏观经济结果,银行业问题导致的信贷紧缩在某种程度上产生了与加息一样的效果。

  点阵图显示年内没有降息

  广发宏观指出,3月点阵图传递了三重信息。

  第一,2023年年末政策利率终点中位数维持在5.125%,并且,18位委员会官员中的10位预计2023年底政策利率还将上升25bp。

  第二,自2023年开始至2025年,政策利率可能会累计下行200bp,与2022年12月预测相同。

  第三,2024年降息预期从12月的100bp下降至80bp,2025年降息预期从12月的100bp上升至120bp。

点阵图

  “硅谷银行”事件显著影响了经济预期

  国泰君安国际指出,“硅谷银行”事件显著影响了经济预期。在这份褐皮书中,与1月相比,“衰退”字眼出现的次数明显减少,“衰退”一词在本月被提及5次,而1月则为12次;褐皮书中写道,自上次报告以来(2023年1月18日),美联储12个地区分行中表示经济活动正在以适度速度扩大的分行数量从5个增长到6个,6个对经济发展的概括也从“无变化或略有下降(No Change or Slight Declines)”调整为“无变化或略有变化(Little or No Change)”,原有的1个经济发展显著下降(Significant Decline)已经消失不见。

  这意味着从整体经济发展角度而言,美联储各分行所在地区都开始与“衰退”分道扬镳。

  按此逻辑,美联储其实本应在3月议息会议上讨论经济前景的改善,甚至可能会调高2023年的经济增速。

  结果美联储反而将经济增速预期从0.5%下调至0.4%,2024年的增速预期则从1.6%下调至1.2%——这反映出硅谷银行事件对于政策决策者的实质影响。

  通胀影响权重开始变弱?

  平安证券首席经济学家钟正生指出,美联储本次选择加息25BP是权衡通胀压力和金融风险的体现。后续美联储或将根据信贷紧缩的程度和持续时间,来相机决定加息的高度和持续时间。本轮银行危机似乎并未过多影响美联储抗击通胀的“主旋律”,市场不宜过度押注年内大幅降息的可能性。

  民生银行首席经济学家温彬指出,对于部分银行出现的严重困难,鲍威尔认为美联储、财政部和联邦储蓄保险公司(FDIC)的贷款计划有效地满足了需求,也显示出充足的流动性,所有储户的储蓄都是安全的。当然他也提及,将继续密切监测形势,准备利用所有工具确保银行体系的安全和稳健。

  招商宏观则分析,尽管打压通胀仍是美联储当前的核心矛盾,但其权重已经有所下降。鲍威尔讲话中表示,银行系统变化可能导致家庭和企业信贷条件收紧,进而将“预期持续加息是是适当的”的说法改为“一些额外的政策收紧可能是合适的”。年内降息并非基准情形,除非银行业风险继续发酵并对经济造成重大冲击。

  香港金管局提醒市民:小心考虑及管理好利率风险

  香港金管局早间宣布,基本利率根据预设公式定于5.25厘,即时生效。

  香港金管局发布新闻稿称,美联储的加息决定符合市场预期,然而未来一段时间美国利率走势仍存颇大不确定性。尽管外围市况波动,本地金融及货币市场运作继续维持畅顺。

  香港金管局表示,过去一年持续加息对美国经济及通胀的影响有待观察,近日个别美国银行的财政状况和流动性出现问题可能引致信贷收紧,会否进一步影响经济活动并左右货币政策仍有待评估。

  香港金管局强调,尽管外围市况波动,香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺,这有赖多年来在金融市场建立的防御力、稳健的银行体系,以及行之有效的联系汇率制度。金管局会密切监察市场变化,维持货币及金融稳定。

  香港金管局指出,港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高的水平。因此,市民必须对银行借贷利率的波动有所准备,并在作出置业、按揭或其他借贷决定时,小心考虑及管理好利率风险。

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