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ATFX港股:恒生指数延续回调态势,止跌时机取决于美股表现

2023-03-15 17:36:54
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摘要:ATFX:恒生指数虽然短期遇阻回落,但中期上涨趋势不变,何时恢复趋势性上涨取决于美股现表现。从k线图叠加走势来看,恒生指数与纳斯达克指数共振性最强。纳斯达克指数的下跌开始于二月初,主要影响因素是美国二月份公布的靓丽非农就业报告。美联储加息会导致股票市场的估值降低,国债收益率的提高和美元存款利率的上升,分流了很大一部分投向股市的资金。美股重拾涨势的逻辑非常简单,

  ATFX恒生指数虽然短期遇阻回落,但中期上涨趋势不变,何时恢复趋势性上涨取决于美股现表现。从k线图叠加走势来看,恒生指数与纳斯达克指数共振性最强。纳斯达克指数的下跌开始于二月初,主要影响因素是美国二月份公布的靓丽非农就业报告。美联储加息会导致股票市场的估值降低,国债收益率的提高和美元存款利率的上升,分流了很大一部分投向股市的资金。美股重拾涨势的逻辑非常简单,那就是美联储从紧缩货币政策周期进入宽松货币政策周期。这种转变需要很长时间,最早的信号也需要等到美联储某一次利率决议时选择暂停加息。

  ▲ATFX图

  对于本月23日即将公布的美联储利率决议结果,市场的普遍预期依旧是将会加息25基点。从这一点看,至少三月份美股难以止跌反弹。不过,硅谷银行的倒闭大大提前了美联储开启宽松货币政策的时间点。也许,三月份的利率决议是美联储年内最后一次加息。

  ▲ATFX图

  恒生指数的三两大权重板块分别为银行、互联网;两大热门板块分别为地产开发和汽车制造。银行板块儿当中的大市值个股主要为内地银行股,互联网板块当中的大市值个股主要在美股上市。所以恒生指数的走势介于美股与A股之间。除了美联储货币政策之外,美股市场的互联网板块也存在内部的危机。美国知名互联网企业不断传出裁员传闻,就连兼具制造业和互联网业双重属性的苹果公司,也传出降低奖金发放频率,冻结岗位招聘的负面信息。逻辑上讲,处于扩张状态的行业往往会招聘大量员工,处于稳定期的行业招聘量和裁员量都比较低,只有处于收缩期的行业才会大规模裁员。虽然美国总体的劳动力市场需求旺盛,但互联网行业很显然是拖后腿的一方,全行业面临成长困境。

  ▲ATFX图

  对于主营业务是网络游戏的腾讯控股和网易来说,未成年人防沉迷和游戏内容方面严格的禁令严重制约收入增长。对于主营业务是电子商务的京东和阿里巴巴来说,国内流量见顶,只能寻求海外发展。由于海外市场已经被亚马逊,EBAY等深耕,出海发展的难度之大可以想象。

  房地产开发和汽车制造是恒生指数未来上涨的两大关键点。中国楼市压抑已久,房地产开发行业存在利空出尽的可能性。如果融资端能够迎来政策面的支持,相关个股或许会集体爆发。汽车制造主要指新能源汽车制造,蔚来、理想、小鹏是关注重点。支持新能源行业发展是大政方针,新能源车逐步替代燃油车也是民众的普遍需求。如果未来恒生指数出现不错表现,背后一定会有房地产开发和汽车制造的身影。

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