瑞幸咖啡已经从困境反正成为消费成长股lg...

看看瑞幸咖啡的K线图，2020年因为造假而大跌的阴线已经完全涨回去。从2021年算起的话，说瑞幸咖啡是最强中概股之一，也不为过。

来源：Tradingview

这两三年，瑞幸咖啡的转变大家有目共睹，现在瑞幸的用户每个月都要喝上几杯。这点在上周披露的2022年四季度及全年财报中也可以看到，一共卖出约9亿杯咖啡，服务了1.35亿位用户，平均每位用户要买6.67杯咖啡。

来源：瑞幸咖啡财报

并且，2022年全年产品销售收入突破100亿元，合作店铺收入30.7亿元，总收入132.9亿元，同比增长66.9%。各项盈利指标也不错，门店的毛利率从2020年四季度的8.7%增长至2022年四季度的23.6%。

来源：瑞幸咖啡财报

四季度营业利润扭亏为盈，达到3.13亿元，GAAP准则下的营业利润率为8.5%，而非GAAP准则下的营业利润率达到11.5%。

来源：瑞幸咖啡财报

目前瑞幸咖啡在全国范围拥有8,214家门店，从这张图可以看到，颜色越深的地区，门店数量越多，瑞幸的门店主要集中在广东、浙江、江苏、上海和四川。2022年一共新增2,190家门店，平均1天增加6家门店。按这速度，2023年底有望冲击10,000家门店。更长远来看，瑞幸还将探索新兴市场和国际化机会。

来源：瑞幸咖啡财报

瑞幸咖啡以其高品质、低价格和便捷服务吸引了众多消费者。2022年，瑞幸咖啡实现了强劲的业绩增长，营收首次突破百亿，并实现了盈利。这表明了瑞幸咖啡在经历了2019年会计造假丑闻后的成功复苏。

展望未来，瑞幸咖啡表示将继续扩大市场份额和品牌影响力。同时，瑞幸也将加强产品创新和供应链管理，例如截至2022年发布了140个SKU，在四季度推出了生酪拿铁，在推出的第一个星期爆单659万杯。

来源：瑞幸咖啡财报

总得来说，瑞幸咖啡完成了一轮脱胎换骨。前两年还有很多人讨论瑞幸和星巴克之间的竞争，我看现在并不成问题。瑞幸更便宜的价格、更多的款式、更丰富的口味，因此可以看到某些城市本来位于CBD的星巴克在关店，而瑞幸门店的数量越来越多。

因此，瑞幸目前的竞争主要来自国内的其他新兴咖啡品牌，例如Manner。

瑞幸的核心竞争力在于其强大的数据能力和算法，能够根据用户的需求和行为，提供个性化的推荐和优惠。瑞幸还利用社群作为一个私域触点，通过会员制、裂变营销、口碑传播等方式，增加用户粘性和复购率。

Manner的核心竞争力在于其对咖啡品质的坚持和对消费者教育的投入。Manner不仅提供基础的咖啡产品，还推出了精品线SOE系列，以满足不同层次的消费者需求。Manner还通过线上线下活动、内容输出、社群互动等方式，培养消费者对咖啡文化和品味的认知和喜爱。

瑞幸和Manner之间的竞争主要体现在市场覆盖度、产品差异化、用户忠诚度等方面。两者都在不断地创新和优化自己的业务模式，以适应中国咖啡市场的变化和挑战。

尽管瑞幸依然面临竞争，不过瑞幸完成了从困境反转到消费成长股的转变，未来有望成为消费价值股。

$瑞幸咖啡(LKNCY)$