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债市早报:主要资金利率继续反弹,银行间主要利率债收益率多数小幅上行1bp左右

2023-03-09 09:15:40
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摘要:金融界3月9日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。   【内容摘要】3月8日,央行在公开市场连续净回笼,主要资金利率继续反弹;银行间主要利率债收益率多数小幅上行1bp左右;“20中天金融MTN001”持有人会议通过展期等两项议案,南通二建集团被列入失信被执行人名单,滨江集团完成9亿元短期融资券发行,票面利率5.03%;转债市场弱势整理

  金融界3月9日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。

  【内容摘要】3月8日,央行在公开市场连续净回笼,主要资金利率继续反弹;银行间主要利率债收益率多数小幅上行1bp左右;“20中天金融MTN001”持有人会议通过展期等两项议案,南通二建集团被列入失信被执行人名单,滨江集团完成9亿元短期融资券发行,票面利率5.03%;转债市场弱势整理,转债个券多数下跌;海外方面,各期限美债收益率普遍继续上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

  一、债市要闻

  (一)国内要闻

  【广州市印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划(2022—2025年)》】据3月8日消息,广州市人民政府日前印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划(2022—2025年)》提出,用5年左右时间,基本建成“湾区制造”引领、全球资源荟萃,错位互补协同、城乡生态包容,文商旅体融合、岭南文化凸显,自由便利流动、交向互济共进,面向世界的数智化、时尚化、现代化国际消费中心城市。规划提出,要吸引具有全球视野和国际品牌运作能力的国内外商业投资商、运营商来穗投资运管;壮大汽车消费,围绕汽车整车与核心零部件生产、自动驾驶技术研发、汽车金融服务、汽车营运服务等多产业环节持续发力;推进全市公交车辆、出租车全面置换为新能源车辆,加快党政机关公务车辆、国有企业公务车辆、市政作业车辆有序置换为新能源车辆。

  【乘联会:中国2月狭义乘用车零售销量同比增长10.4%】乘联会3月8日公布的数据显示,中国2月狭义乘用车零售销量同比增长10.4%,环比增长7.5%。其中,新能源乘用车零售销量达到43.9万辆,同比增长61%,环比增长32.8%。乘联会表示,2月零售环比实现7.5%的正增长,这是春节和政策退出等综合因素影响下符合预期的合理走势。因今年春节本世纪最早和政策切换带来的透支因素,导致1-2月累计零售267.9万辆,同比下降19.8%。乘联会认为,3月有23个工作日,是节后生产消费的黄金期。由于国内疫情防控取得完全的胜利,之前预期的第二波疫情感染并没出现,因此3月较去年有更充裕完整的生产销售时间,有利于产销增量。

  【中证协通报2022年第四季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况】3月8日,中证协通报2022年第四季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况显示,截至2022年12月31日,存续的公司信用类债券发行主体共计4777家;从主体级别分布看,AA级占比分别为32.96%、43.38%和54.12%;AA+级及以上发行人占比分别为64.50%、49.52%和31.58%;无主体评级占比分别为1.45%、3.61%和2.99%。2022年度,银行间和交易所市场发行的公司信用类债券中有9795只无债项级别,占比75.94%;发行时无主体级别的发行人43家,占比1.41%。2022年度,评级机构共对122家发行人作出评级调整动作,同比减少30.29%,占所评家数的2.52%,同比降低2.39个百分点。其中正面调整共23家,占比18.85%,负面调整共99家,占比81.15%。2022年度,级别上调共20次,涉及发行人18家。原评级主要集中在AA+级和AA级,分别占上调次数的70%和20%。级别下调共128次,涉及发行人77家,原级别涉及AAA至B级,其中AAA、AA+和AA级分别有3家、10家和28家,合计占比53.25%;AA-及以下级别占比46.75%。

  【上清所发布新版集中清算业务指南】上清所3月8日在官网发布《银行间市场清算所股份有限公司集中清算业务指南(第九版)》。上清所表示,为更好地提供集中清算服务,方便市场机构参与业务,根据业务发展情况对《银行间市场清算所股份有限公司集中清算业务指南》进行修订,形成《银行间市场清算所股份有限公司集中清算业务指南(第九版)》,现予以发布。本业务指南自发布之日起,原《银行间市场清算所股份有限公司集中清算业务指南(第八版)》(清算所发〔2021〕179号文印发)同时废止。

  (二)国际要闻

  【3月会议加息多少尚未做出决定鲍威尔鹰调略有降低】3月8日,美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员听证会上作证。在前一日强化了市场“更高利率更久”预期后,鲍威尔周三强调,美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定,并表示这将取决于即将公布的就业和通胀数据。这意味着50个基点的加息幅度并非是板上钉钉。鲍威尔在听证会开场中重申,美联储将在必要时加快加息步伐以克服高通胀,不过尚未就加息步伐做出任何决定。他表示,在评估利率政策时,更多的数据报告将是至关重要的。将以即将发布的数据为指导,职位空缺、CPI、PPI和就业报告数据都是美联储观察的目标。鲍威尔指出,对于3月20日到21日的货币政策会议,我们还没有做出任何决定,将密切关注即将于周五公布的非农就业数据和下周公布的通胀数据,以决定是否需要加快加息步伐。最近的通胀数据要高于预期,前几个月经过修正的数据显示,美联储在实现2%的通胀目标方面,取得的进展不如预期。鲍威尔强调,控制通胀绝对至关重要,而目前通胀下降的不够快,这表明利率的最终水平可能高于之前的预期。对于债务上限问题,鲍威尔指出,为防止对全球经济造成“非常不利”的伤害,国会提高债务上限是唯一的选择,如果美国违约,没人应该认为美国发生债务违约的情况下,美联储会出面保护美国经济。鲍威尔表示,2%的通胀仍将是我们的目标,现在不是考虑改变通胀目标的时候,直觉上我们没有改变通胀目标的想法。

  美国1月职位空缺数依然超出预期】3月8日,美国劳工部发布的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)显示,1月美国职位空缺数量从环比从12月的1123.4万(修正后数据)下降至1082.4万,大约减少了41万个岗位,但仍然高于市场预期的1050万,这也是该数据连续第五次超出预期。尽管今年1月的职位空缺数据有所下降,但该报告依然显示出劳动力市场的强劲需求,这给工资和通胀带来了上行压力。职位空缺的小幅下降意味着1月的空缺职位比失业工人多513万,这与2022年3月创下的历史最高水平605.5万相差不远。美联储关注的职位空缺与失业人数之比从12月的2微降至1月份的1.9,依然维持历史高位,新冠疫情前,这一比例大约为1.2。JOLTS报告显示,衡量自愿离职者占总就业人数的离职率降至2.5%,为2021年3月以来的最低水平。1月离职人数环比下降20.7万人至388.4万人。这相当于约390万美国人在1月自愿离职。值得注意的是,1月份美国招聘人数增加,但裁员人数也升至2020年12月以来的最高水平,主要的裁员集中在专业和商业服务、房地产、建筑以及运输和仓储等行业。

  (三)大宗商品

  【国际原油期货价格继续收跌NYMEX天然气价格转跌】3月8日,WTI 4月原油期货收跌0.92美元,跌幅1.19%,报76.66美元/桶;布伦特5月原油期货收跌0.63美元,跌幅0.79%,报82.66美元/桶;NYMEX 4月天然气期货收跌4.17%,报收2.551美元/百万英热单位。

  二、资金面

  (一)公开市场操作

  3月8日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展40亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.0%。Wind数据显示,当日有1070亿元逆回购到期,因此当日公开市场净回笼1030亿元。

  (二)资金利率

  3月8日,央行在公开市场连续净回笼,主要资金利率继续反弹:DR001上行19.71bps至1.620%,DR007上行3.77bps至1.920%,其他期限利率亦多数上行。

  数据来源:Wind,东方金诚

  三、债市动态

  (一)利率债

  1.现券收益率走势

  3月8日,银行间主要利率债收益率多数小幅上行1bp左右。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率上行1.00bp至2.8925%;10年期国开债活跃券220220收益率上行1.15bp至3.0740%。

  数据来源:Wind,东方金诚

  债券招标情况

  数据来源:Wind,东方金诚

  (二)信用债

  1. 二级市场成交异动:

  3月8日,7只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,16金地02”跌超11%,“22旭辉01”跌超13%,“21阳城01”跌超24%,“20宝龙04”跌超40%;“20阳城03”“20阳城01”涨超34%,“H0阳城02”涨100%。

  3月8日,4只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中,“18朔州债02”跌超24%,“17金潼债01”跌超33%,“16岳云债02”跌超50%;“16津投03”涨超14%。

  2. 信用债事件:

  当代国际:公司公告称,DANDAI 9 03/07/23(ISIN:XS2453127172)已于2023年3月7日到期应付,但鉴于公司当前流动性状况,该票据预计不会在到期日支付应付款项。此举将构成该票据项下的违约事件。

  中天金融:据农业银行公告,“20中天金融MTN001”展期等议案获审议通过,注销相关议案未获通过。

  江苏南通二建公司公告称,公司近期因经营纠纷被列入失信被执行人名单。原告为江苏南通二建集团有限公司的供应商,近些年合作关系良好,双方正协商解决处理中。

  青岛胶州城投:公司发布2023年度第二期超短期融资券发行文件,据募集说明书显示,本期债券基础发行规模0元,发行金额上限7亿元,发行期限270天,本期债券所募集资金用于偿还发行人债务融资工具。

  佳兆业:公司公告称,公司连同其附属公司董事会会议于2023年3月9日(星期四)举行,审议及通过本集团截至2021年12月31日止年度的年度业绩、本集团截至2022年6月30日止六个月的中期业绩及建议股息。

  滨江集团:杭州滨江房产集团股份有限公司2023年度第一期短期融资券发行结果公告披露,公司已完成"23滨江房产CP001"的发行,债券代码为002244,发行金额为9亿元,利率为5.03%,发行期限为366天,起息日为2023年3月8日,将于2024年3月8日到期兑付。

  (三)可转债

  1. 权益及转债指数

  A股三大股指低位震荡】 3月8日,A股市场主要股指低开后继续震荡走弱,午后开始探底震荡回升,上证指数深证成指、创业板指跌幅收窄,最终下跌0.06%、0.09%、0.26%,两市成交额明显缩量。申万一级行业指数多数收涨,18个上涨行业中通信上涨2.5%,涨势较强,国防军工、计算机、传媒、电子等也涨超1%;而13个下跌行业中建筑材料、石油石化、有色金属跌幅靠前,但跌幅均不及1%。

  【转债市场指数弱势整理】3月8日,转债市场主要指数跟随权益市场基本维持弱势整理,中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.18%、0.16%、0.20%。当日转债市场成交额694.82亿元,较前一交易日增加24.56亿元。当日,转债市场多数个券下跌,477只个券中223只上涨,247只下跌,7只持平。个券表现上,因正股涨停拉动,当日佳力转债实现20%涨停,盛路转债受益正股上涨涨超10%,此外永吉转债、广电转债、华亚转债、晶瑞转债、南电转债涨超5%,当日涨幅较大个券高成交特征越发明显,涨幅前十个券成交额占比达41.22%;当日,天铁转债下跌9.44%,领跌市场,寿仙转债跌逾4%,寿22转债、华钰转债、文灿转债跌逾3%,调整较为明显。

数据来源:Wind,东方金诚

  2. 转债跟踪

  今日,亚科转债、浙矿转债开启申购。

  3月8日,上海艾录拟发行可转债募资不超过5亿元。

  3月8日,蓝帆转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年3月8日至2023年9月7日),若触发转股价格下修条件,均不提出向下修正方案;未来转债公告可能触发转股价格下修条件。

  3月8日,伯特转债公告不提前赎回,且在未来6个月内(即2023年3月9日至2023年9月8日),若再次触发赎回条款,均不行使提前赎回权利;珀莱转债公告不提前赎回,且在未来12个月内(即2023年3月9日至2024年3月8日),若再次触发赎回条款,均不行使提前赎回权利。

  (四)海外债市

  1.美债市场:

  3月8日,各期限美债收益率普遍继续上行。其中,2年期美债收益率上行5bp至5.05%,10年期美债收益率上行1bp至3.98%。

  数据来源:iFinD,东方金诚

  3月8日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度继续扩大4bp至107bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至46bp。

  3月8日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率继续下行6bp至2.32%。

  2. 欧债市场

  3月8日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍继续下行。其中,德国10年期国债收益率下行5bp至2.64%;法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行5bp、10bp、7bp和6bp。

  数据来源:英为财经,东方金诚

  中资美元债每日价格变动(截至38日收盘)

  数据来源:Bloomberg,东方金诚整理

金融界、东方金诚

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