一文读懂“数字中国”lg...

2月28日A股高开回落后，下午盘初期一度摇摇欲坠，尾盘又大幅反弹，日内呈现V型走势。上证指数涨0.66%收于3279.61点，深证成指涨0.7%收11783.8点，创业板指涨0.8%收2429.03点。量能方面，北向资金2月28日呈现“V”型震荡，净流入走势与A股走势较为接近，市场情绪一定程度上或受其影响。北向2月28日净流出13.04亿元，其中沪股通净流出9.95亿元，深股通净流出3.09亿元。

数据来源：WIND

盘面上，市场交易风格向价值蓝筹进行切换。TMT行业在数字中国顶层设计支撑下大幅高开后回落，但尾盘情绪有所回温；医药因春季传染病高发叠加消息利好上涨较多；中字头引领大基建板块尾盘上行；而新能源赛道整体涨幅偏弱承压。

2月28日信创板块大涨，主要是受“数字中国”落地的利好消息拉动。其中计算机ETF（512720）涨1.92%、软件ETF（515230）涨1.89%；此外相关上游领域也有所上涨，通信ETF（515880）、芯片ETF（512760）双双涨超0.6%。2月27日，相关部门印发《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》）。

数据来源：WIND

战略层面上，《规划》明确了“建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑”，确定了建设数字中国的重要意义。实施时间上，《规划》明确提出了两个时间节点，即“到2025年基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就”，规划较为明晰。

实施框架上，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。

除了上述建设目标之外，此次《规划》强调把各项任务落到实处，从加强组织领导、健全机制体制、保障资金投入、强化人才支撑、营造良好氛围五大方面，保障《规划》的执行。其中特别提到“开展数字中国发展监测评估，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考”，从此前电子病历评审结果纳入三级医院绩效考核体系，带来医疗IT板块中期维度的景气提升及2018~2019年长达两年时间的板块行情的历史经验来看，强化保障措施或使得发展的确定性进一步加强。此外资金的保障或许能一定程度缓解市场对政府IT支出力度的担忧。

数据来源：新华网，国泰基金整理

伴随此次《规划》的最终落地，有关部门围绕数字经济做的一系列顶层规划有望加速落地进程，进一步支撑我国信息化整体渗透率的加速提升。从投资的角度看，可进一步关注教育信息化、医疗信息化等有政策明确指引，同时资金投入更有保障的细分赛道。可关注相关的科技成长领域，包括下游应用端的软件、计算机，以及中上游算力承载端的通信、芯片等。

软件行业关系着国家信息安全、受产业政策支持，同时下游运用空间广阔；目前基础硬件和基础软件国产化率相对较低，下游扩张+国产替代，行业景气度相对较高。海外流动性趋于宽松的背景下，可继续关注人工智能、数字经济及信创产业链相关的软件ETF（515230）、计算机ETF（512720），包括上游基础设施相关的通信ETF（515880）。同时上游芯片来看，当前估值较低，且国内经济复苏、国外衰退预期下降可能会带来下游需求回暖，也可继续关注芯片ETF（512760），逢低布局。成长板块具有长期价值，但也要警惕短期上升较快、业绩兑现不及预期带来的调整波动风险。

医药板块2月28日收涨，或是由于流感活跃叠加中药行业消息面利好。其中疫苗ETF（159643）、医疗ETF（159828）涨超1%，创新药沪深港ETF（517110）涨近1%。

数据来源：WIND

近期正值换季，全国多地甲流等流感频发，拉动抗病毒板块上升。消息面上，北京市疾病预防控制中心27日公众号发布称，北京市季节性流感防控活动强度呈现明显上升趋势，上周流感样病例数量较2019年同期水平上升78%；同时来自天猫买药的数据显示，近一周来，甲流试纸、甲流试剂盒等相关商品的搜索量环比均上升了300%。

目前，医药板块仍受“复苏+创新”双重利好驱动。消费复苏方面，随着院内和消费医疗业绩改善逐步被市场认知，常规医疗复苏有望迎来业绩兑现，可能会有基于基本面回暖的阶段性机会；而创新药子板块一方面受益于持续的政策红利，另一方面一定程度上具有科技成长属性，在市场风格偏成长时或具备较好的弹性。长期看，医药板块还受益于人口老龄化、消费升级的逻辑。虽然1月份医药板块已积累了一定涨幅，但整体估值还是处于偏低水平，具备一定的配置价值。感兴趣的小伙伴可继续关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、创新药沪深港ETF（517110）及疫苗ETF（159643）。

数据来源：WIND

（来源:界面AI）

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