Grab2022Q4业绩电话会高管解读财报lg...

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安东尼·谭

2022 年是不懈执行的一年，我们很高兴以稳固的财务基础以强劲的业绩结束这一年，同时保持移动和食品配送领域的类别领先地位。我们在 2022 年只有一个目标，那就是实现可持续且高效的增长，以建立我们的长期业务。为此，我们的团队在三个主要领域开展了工作。

首先，我们专注于重建我们的供应以抓住我们移动业务的势头。我们致力于提高司机合作伙伴的工作效率以及推出更实惠的服务。

其次，我们专注于产品创新，通过扩展 Grab Unlimited 等服务，使我们的生态系统更具粘性和效率。这也为我们的生态系统带来了更多的经常性收入。

第三，我们通过优化激励措施和成本结构并简化我们的 GrabFin 业务来降低服务成本。因此，我们在这一年中加快了营收增长并大幅减少了亏损，同时降低了激励措施占 GMV 的百分比。

在整个大流行期间和 2022 年，我们在食品配送和流动性方面保持了类别领先地位。随着 COVID 的缓解，我们继续保持并致力于保持我们的类别领导地位。具体到第四季度，我很高兴地报告，集团收入同比增长超过 300%，而我们的亏损比去年同期减少了 64%。

我们还看到连续两个季度交付的细分调整后 EBITDA 利润率为正，第四季度扩大到交付 GMV 的 2%。流动性也强劲反弹，并继续产生稳定的现金流。

如果没有我们的 Grabbers 以及数以百万计的司机和商家合作伙伴的辛勤工作，我们不可能取得 2022 年的成绩，他们以灵活、敏捷的方式为我们的消费者提供最好的服务。2022 年牢牢地放在后视镜里，我们满怀信心和乐观地展望 2023 年。尽管未来会有宏观经济的不确定性，但我们专注于加速盈利之路，并以可持续和有弹性的方式发展我们的生态系统。

我们也对该地区旅游业的复苏以及这如何使我们的业务受益持乐观态度。最终，我们 2022 年的行动和 2023 年的计划使我们有信心在调整后的 EBITDA 基础上在 2023 年第四季度实现集团盈亏平衡。这比我们之前的下半年实现集团盈亏平衡的指导要早得多2024 年。

从长远来看，我们仍然致力于东南亚的增长故事。该地区的消费不断增长，人口渴望按需数字服务，政府将数字化视为经济增长的引擎，我们愿意共同创造新的方式共同为我们的社区服务。

我现在将交给亚历克斯，他将介绍我们第四季度的运营亮点。

亚历克斯·亨盖特

我想首先分享 Mobility 的业务和运营亮点，第四季度录得强劲的同比收入和 GMV 增长。这一增长得益于需求强劲复苏，COVID 后整个地区继续重新开放，此外我们还努力增加供应以跟上步伐。

我们看到机场乘车特别强劲的反弹，为我们的出行业务做出了贡献。本季度，机场乘车服务同比增长 244%，环比增长 14%。总体而言，我们的移动 GMV 现在已回到 2022 年第四季度 COVID 前水平的 74%。因此仍有很大的增长空间。

本季度，我们继续专注于将新司机引入平台并提高现有司机的工作效率。我们主要通过两种方式做到这一点。首先，我们让我们的入职流程更加顺畅，让司机合作伙伴更容易加入我们。这导致第四季度入职司机数量与去年同期相比增长了 71%。

其次，我们为提高生产力所做的努力，例如我们为司机提供的新轮班选择也取得了成果。我们看到司机在商家处的等待时间同比减少了 27%，环比减少了 12%。我们在 Grab Maps 中的 Grab Navigation 应用程序也取得了不错的成绩。根据去年在多个城市使用抓取导航的司机合作伙伴的数据，我们发现 Mobility 每个过境小时的行程提高了 7%，履行率提高了 3%。

我们还在菲律宾和最近在新加坡推出了 GrabShare 的更新版本，以便在优化供应的同时为我们的用户提供更实惠的出行选择。此外，我们将继续与政府合作，增加我们的司机合作伙伴。例如，本月，菲律宾政府宣布他们将为该国所有感兴趣的交通网络公司再开放 100,000 个两轮和四轮许可证。

展望未来，我们将 Grab 定位为受益于更广泛的东南亚重新开放，尤其是旅游业的反弹。例如，我们最近与微信建立合作伙伴关系，为中国游客提供更优质的服务，我们还推出了适用于中国 Android 手机的预安装包，使用户能够在抵达东南亚之前下载 Grab 应用程序。

因此，我们希望该地区旅游人数的反弹将推动对我们的移动服务的更强劲需求。

进入我们的交付业务。第四季度，我们继续关注交付部门的盈利能力，实现了同比和环比利润率的强劲增长。第四季度交付部门调整后的 EBITDA 利润率为 2%。这使我们的交付部门坚定地走上了实现我们 3% 以上的稳态利润率假设的道路。

与此同时，我们专注于推动高质量交易、降低服务成本并不断提高我们为用户提供的服务质量，从而保持了我们在食品外卖领域的领先地位。在本季度，我们继续推出我们的 GrabUnlimited 订阅服务，并提供更有针对性的激励措施来增强用户的消费习惯。

GrabUnlimited 现已在我们的所有 6 个核心市场推出，占第四季度交付 GMV 的 1/4 以上。GrabUnlimited 的订户在外卖方面的交易和支出是非订户的 3 倍以上。这对 GrabUnlimited 来说是一个充满希望的开端，随着时间的推移，随着我们加深和扩大与订户的关系，我们看到了更多发展此订阅计划的机会。

由于这些举措，我们设法将第四季度的交付奖励支出从一年前的 18% 减少到 GMV 的 12%。在我们的非食品配送业务中，我们专注于以可持续的方式为我们的客户提供最佳价值主张。

在我们拥有 Jaya Grocer 的马来西亚，我们继续加强我们的杂货市场，为马来西亚的更多消费者带来按需杂货配送的便利。

2022 年下半年，我们还退出了大多数国家的暗店和 GrabKitchens 业务。虽然这些关闭对第四季度的 GMV 产生了影响，但我们也设法从这一举措中节省了大量成本，从而提高了我们的整体交付盈利能力。

展望未来，我们将继续提高外卖业务的盈利能力，同时不会牺牲我们在食品外卖领域的领先地位。

接下来是金融服务。在本季度，由于贷款业务的贡献增加以及激励措施占 GMV 的百分比降低，我们实现了强劲的收入增长。我们在 2022 年下半年启动的主要服务于 Grab 生态系统的战略调整已经初见成效。GrabFin 的成本基础同比和环比下降。我们的贷款业务持续增长，服务于更多的司机和商户合作伙伴。第四季度发放的贷款价值同比增长 57%。

上个月，我们还宣布了在越南和菲律宾的战略支付合作伙伴关系。这些合作伙伴关系将我们合作伙伴的电子钱包整合到我们的平台上，为用户提供更多电子支付选择，同时优化我们在这些国家/地区的资金成本。对于 Digibank，我们在新加坡的有限发布中获得了一些有希望的信号。在此初始阶段，我们只能在新加坡监管机构规定的 5000 万新元存款限额内运营。但从积极的方面来看，我们已经离这个存款限额不远了，迄今为止还没有收购成本。我们也很高兴看到强大的生态系统联系，80% 的 GXS 用户将他们的 GXS 账户链接到 Grab 或合作伙伴的电子钱包。

除了存款之外，GXS 正在扩展到贷款领域，并于 2023 年 1 月早些时候向 Grab 和 GXS 生态系统员工试行推出信贷产品。在我们为今年晚些时候推出印度尼西亚和马来西亚 Digibanks 做准备时，新加坡的这些发展是令人鼓舞的迹象。

最后，我们的企业部门继续增长，部门调整后的 EBITDA 同比增长两位数。今年，我们的团队继续构建我们的广告自助服务平台，让更多商家享受我们的广告服务。我们相信我们的广告平台以及我们广泛的生态系统可以帮助许多小商家通过吸引新客户来更快地发展。

随着时间的推移，这将逐步加速我们的广告业务增长和对我们整体业务的利润贡献。

在 2023 年结束时，为了回应安东尼的开场白，我们将专注于加快实现盈利的道路并推动长期可持续增长，同时保持移动和食品配送领域的类别领导地位。通过严格控制成本、推动产品创新和加强跨垂直协同效应以降低我们的服务成本，我们有信心能够提前实现集团收支平衡。

我现在将电话转给彼得审查第四季度和 2022 年的财务状况。

彼得奥伊

谢谢，亚历克斯。我们很高兴地报告另一组强劲的结果，以高调结束 2022 年。我们超出了我们对全年收入和下半年调整后 EBITDA 的指导。我们将 2022 年的 GMV 增长了 24%，这符合我们同比增长 22% 至 25% 的指导范围。

第四季度收入强劲增长 310% 至 5.02 亿美元，按固定汇率计算增长 346%。全年收入增长 112% 至 14 亿美元，按固定汇率计算增长 125%。我们的第四季度和全年报告的收入都创下了公司的历史新高。强劲的收入增长来自我们业务的所有部门。

在移动业务方面，第四季度收入增长 78%，2022 年增长 40%，这得益于网约车需求的持续复苏以及我们为改善整个地区的供应所做的努力。

对于外卖，Jaya Grocer 的贡献和较低的激励措施（占 GMV 的百分比）使收入增长强劲。在我们的一个市场中，某些交付产品的商业模式也发生了变化，以满足某些许可要求，我们从代理人转变为我们的主要模式，安排交付服务。需要注意的是，如果第四季度没有发生模型变化，我们第四季度集团的收入将为 4.34 亿美元，全年集团收入为 13.7 亿美元，分别增长 255% 和 102%。

第四季度金融服务收入从去年同期的负 100 万美元增加到 2800 万美元，全年增长 166%，这归功于我们对激励支出的进一步优化以及我们对贷款的更多关注。

对于企业和新计划，由于广告的强劲贡献，第四季度的收入增长了 10%，到 2022 年增长了 37%。

转向GMV。第四季度，我们录得 11% 的增长，达到 50 亿美元。2022 年全年，GMV 增长了 24%，达到约 200 亿美元。按固定汇率计算，我们第四季度的 GMV 增长了 20%，而全年 GMV 增长了 30%。我们在第四季度看到移动 GMV 和金融服务 TPV 的同比强劲增长，分别符合和高于我们的指导范围。

第四季度交付的 GMV 低于指导范围，GMV 同比下降 4%，但按固定汇率计算增长 5%。这种疲软是由于我们继续专注于推动更具可持续性和盈利能力的交付业务，因为我们的分部 EBITDA 利润率环比大幅提高。

值得注意的是，我们继续保持我们在外卖领域的领先地位，同时减少消费者激励支出。

继续细分调整后的 EBITDA。我们报告称，第四季度总分部调整后 EBITDA 为 1.12 亿美元，全年为 6500 万美元。第四季度，利润率同比提高 477 个基点，环比提高 131 个基点。其中一个关键驱动因素是激励措施占 GMV 的百分比下降，从去年同期的 13% 降至 8.2%。

在交付方面，第四季度分部调整后的 EBITDA 为 4700 万美元，全年为负 3500 万美元。第四季度 Deliveries 的利润率同比增长 550 个基点，环比增长 163 个基点，达到 Deliveries GMV 的 2%。在激励支出的更大优化的推动下，在上一季度实现收支平衡之后，这是一个实质性的改善。

对于移动业务，第四季度经部门调整的 EBITDA 为 1.52 亿美元，全年为 4.94 亿美元。第四季度利润率同比提高 312 个基点至 13%。

展望未来，我们将继续保持移动业务 12% 的稳定利润率，我们的目标是将增量利润进行再投资，以发展到渗透率低的城市并提高平台效率。

对于金融服务，第四季度经部门调整的 EBITDA 为负 9300 万美元，同比增长 16%。全年，部门调整后的 EBITDA 为负 4.15 亿美元。作为 TPV 的百分比，第四季度金融服务的利润率从负 3% 提高到负 2%，因为我们继续精简 GrabFin 的成本基础并专注于推动生态系统交易。

第四季度集团调整后 EBITDA 为负 1.11 亿美元，而全年集团调整后 EBITDA 为负 7.93 亿美元。第四季度集团调整后 EBITDA 利润率同比提高 454 个基点，环比提高 94 个基点，这使我们走上了实现集团调整后 EBITDA 盈亏平衡的正确道路。

第四季度，我们的区域企业成本为 2.23 亿美元，而去年同期为 1.92 亿美元，上一季度为 2.08 亿美元。

我们 2022 年全年的区域企业成本为 8.58 亿美元，而 2021 年为 7.17 亿美元。与去年同期相比，第四季度的区域企业成本相对持平，不包括第四季度报告的非经常性收益2021 年环比增长的主要原因是季节性直接营销成本和专业费用的增加。

由于节日期间第四季度的季节性支出增加，直接营销成本有所增加。对于专业费用，增加的原因是与上市公司相关的费用增加，例如与 SOX 相关的合规性和一次性系统实施成本，以提高自动化程度。

进入 2023 年，我们将继续优化我们的区域企业成本，以加速我们的盈利之路。随着我们使用更严格的成本和资本纪律并削减可自由支配的支出，我们在整个组织中实施了一系列成本优化计划。例如，由于我们努力优化处理速度和改善网络成本，我们预计云成本将同比降低 5% 至 10%。我们还对一些运营费用项目实施了一系列零基预算，包括差旅和专业费用。

我们还冻结了大部分区域公司职能部门的招聘，这与我们放慢整个组织的招聘步伐的努力是一致的。因此，我们预计 2023 年区域企业成本下的员工人数将会减少。

继续我们的 IFRS 损失。我们报告第四季度亏损 3.91 亿美元，比去年同期的亏损 11 亿美元减少了 64%。我们 IFRS 损失的减少是由于在集团调整后的 EBITDA 基础上提高了盈利能力，加上消除了 Grab 的可转换、可赎回优先股的非现金利息支出，这在我们成为上市公司时不再发生。

我们第四季度的 IFRS 损失为 3.91 亿美元，其中包括调整后 EBITDA 线以下的 2.63 亿美元非现金支出。其中，1.19 亿美元来自 Grab 股权投资的重估，每季度按市值计价，900 万美元来自股票薪酬。

转向我们的资产负债表。我们的流动性和现金头寸继续保持强劲。我们在第四季度末拥有 65 亿美元的总现金流动性。现金流动性从上一季度末的 74 亿美元有所下降，这是由于 11 月份以总对价 7.38 亿美元回购我们的定期贷款 B 造成的现金流出的很大一部分。

截至第四季度末，我们的净现金流动性为 51 亿美元，而上一季度为 53 亿美元。凭借 51 亿美元的净现金流动性，我们预计在达到我们预期的集团调整后 EBITDA 盈亏平衡时间表后，即使考虑到我们的 Digibank 所需的资本，我们也将拥有超过 30 亿美元的充足净现金缓冲。

展望 2023 年，我们将继续专注于加快实现盈利的道路，同时推动可持续增长。在流动性方面，我们预计我们的同比增长轨迹将保持强劲和健康。随着经济继续重新开放，加上旅游需求的复苏，以及我们向其他主要城市扩张的努力，我们预计移动 GMV 将在 2023 年第四季度达到 COVID 之前的水平。

对于交付，我们仍然看好我们的长期前景，并致力于经营专注于推动可持续增长的业务，同时巩固我们的品类领导地位。我们现在相信，我们拥有更可持续的交付业务，并且有明确的轨迹可以实现我们对交付部门调整后的 EBITDA 利润率超过 3% 的长期预期。

我还想指出的是，在季节性方面，我们预计我们的按需 GMV（结合了我们的移动性和交付 GMV）在下半年的表现要强于上半年，后者受到中国春节等庆祝活动的影响年和斋月。

对于金融服务，我们预计 GMV 将在 2023 年放缓，这与我们重新关注推动生态系统交易和增加贷款等有利可图的交易一致。因此，我们预计收入将健康增长，并且尽管投资成本增加，但部门调整后的 EBITDA 亏损将按季度稳定，因为我们的目标是今年推出马来西亚和印度尼西亚的 Digibanks。

对于集团收入，我们预计 2023 年全年收入将达到 22 亿美元至 23 亿美元。这意味着总体上同比增长 54% 至 60%。不包括商业模式的变化，我们对 2023 年的收入增长预测与我们先前的指导一致，即在固定汇率基础上同比增长 45% 至 55%。

在盈利能力方面，我们估计 2023 年集团调整后的 EBITDA 亏损将在负 2.75 亿美元至负 3.25 亿美元之间。这意味着我们调整后的 EBITDA 亏损同比减少 4.68 亿美元至 5.18 亿美元。随着集团调整后 EBITDA 的同比改善，我们将集团调整后的 EBITDA 盈亏平衡时间表提前。根据我们对 2024 年下半年的初步指导，我们现在预计 2023 年第四季度实现盈亏平衡。

总而言之，我们交付了另一个强劲的季度，我们在顶线和底线都表现出色，并在实现盈利加速目标的道路上执行。一如既往，安东尼、亚历克斯和我要感谢 Grabbers 为取得这些成果所做的辛勤工作。我们要对我们的司机和商家合作伙伴表示深深的感谢。

虽然我们还有很多工作要做，但我们相信，我们强大的资产负债表、成本纪律和战略将使我们能够继续可持续地发展我们的部门。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)