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NFT 微观趋势及现象分析 NFTGo NFT 年报（三）

2023-02-17 13:28:46

金色财经

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摘要：根据NFTGo.io的全球实时NFT市场数据，目前符合收录已经达到4,888个藏品和39,669,418个NFTs

点击阅读：NFT 行业 2022 年发生了什么？NFTGo NFT 年报（一）

点击阅读：纵览 NFT 影响力趋势与宏观市场概况 NFTGo 年报（二）

4.NFT 微观趋势及现象分析

发行数量平稳增长

根据NFTGo.io的全球实时NFT市场数据，目前符合收录已经达到4,888个藏品和39,669,418个NFTs，以下均以“发行并达到NFTGo.io收录”标准进行统计分析，2022年度每月新发行的NFT项目约为315个，平均每日发行10个新项目，新增项目整体发展趋势呈平稳增长态势。即便在市场行情整体下行的背景下，NFT的发行数量的平均每月增速依旧可以维持在11.86%。

NFT项目每日发行走势（达到NFTGo.io收录）

市场行情会影响NFT项目的发行节奏，项目发行数量在3月出现略微减少，但从总体情况上来看，今年发行NFT项目较为平均分布在各个月份。

2022年新发行项目分布月份，数据来源：NFTGo.io

发行更加规范

本年度新发行的项目较为平均的分布在各个月份，其中新增项目速率在今年的第四季度达到最大。

一方面归因于发行流程的模板化让许多项目的上新速度加快，另一方面归因于行业的发展让收录标准更加规范化，如NFTGo.io上线的清洗交易过滤功能、OpenSea推出的虚假项目识别，越来越多的项目方正在促使行业走更加安全正规，让虚假交易、恶意欺诈、存在风险的NFT项目更难进入交易者的视野，这也同时让越来越多设计完备、符合行业规范的NFT项目大批量进入市场。

涉嫌清洗交易的前十名项目，数据来源：NFTGo.io

NFT项目的区间分布

大部分项目市值集中在100-200ETH左右

集合的市值区间分布，数据来源：NFTGo.io

我们将所有项目按照市值大小进行分层，数据发现，市场上有大约21%的项目市值大于1K ETH，而绝大多数项目聚焦在100-500ETH市值区间。NFT市场中长尾效应明显，只有2%的项目市值超过10kETH，而这些项目占据了市场中大部分的市值。

仅4%的项目交易量超过10K ETH

Collection的交易量区间分布，数据来源：NFTGo.io

在交易量方面，大部分的交易量位于100～500ETH之间，占比约为43%。而只有4%的项目过往总交易量超过1万ETH。在2022下半年，我们经常看到交易量在20ETH左右的项目也可以登上OpenSea的热门排行榜。在当前市场行情下，小项目难以达到较高的交易量，市场中多数交易行为依旧集中在头部优质项目中。

地板价 ≤ 0.1ETH占到总项目数的74%

不同价格NFT的分布图，数据来源：NFTGo.io

按照不等距区间进行统计，目前市场上Floor Price ≤ 0.1ETH的项目最多，占到总项目数的74%，其次0.1~1ETH占比20%，1~10ETH占比5%，而大于10ETH的项目仅占到总项目数的1%，整体NFT价格的分布呈现出“价格越贵、项目越少”的特点，而正是这些少量的高市值项目构成了NFT市场的主体。

上表为具有有效交易量但价格异常高昂的NFT的项目，通过对比可以发现它们多具有一些共同性：首先是低挂单量和钱包分布度较低，意味着这些项目的少数持有人拥有较多数NFT，筹码分布较为集中。第二是项目一经发行便在高位价格进行交易换手，如下图在Deafbeef在发行之后便处于50ETH，目前的挂单率仅为3.59%。

https://nftgo.io/collection/deafbeef-v2

4个价格区间的长尾效应

我们将价格区间根据密度分为几个区间，每个区间内再次呈现了“长尾效应”。

其中在0~0.1ETH以下的区间中，0~0.01ETH的项目占了47%，为1554个，其余价格区间价格依次减少并分布在尾部，再如：0.1~1ETH的NFT项目中，0.1~0.2ETH的项目最多，为335个；1~10ETH的NFT项目中，1~2ETH的项目最多，为94个。

不同价格区间的NFT项目数量，数据来源：NFTGo.io

为什么每个区间靠近开端价格的项目最多？

这种现象的影响因子较多，但从数据对比来看：一是与项目的初始发行价格相关，大多数项目的发行价格处于0~0.15ETH；二是每个区间等级存在阻力数值，比如0.1ETH、1ETH、10ETH等整数价格，一些NFT项目的价格在触及这些数值时会遇到阻力，徘徊在价格区间或迅速下跌至下一个阻力数值。

NFT项目人均资产情况

核心用户贫富差距大

对交易量在1000ETH以上、持有人在1000以上的NFT项目进行筛选后，得出748个NFT项目，

对项目进行单一项目人均资产计算平均数为 $4,137，中位数为$1,461，这意味着“富豪”的资产极度拉高了整体的人均资产，使得不同项目用户的贫富差距加大。

进一步计算出人均持有资产排名，可以发现前几名呈断层式分布，如排名第1的CryptoPunks人均资产高达41万美金；第2名Bored Ape Yacht Club人均资产达25万美金；第3名Meebits人均资产约9万美金。

人均资产的分层也让NFT玩家形成了不同消费能力的群体，让NFT项目方和基础设施项目方针对不同用户需求设计产品和分层营销。

用户单一资产分布情况

对符合条件的748个NFT项目进行区间人均资产计算，其中 $2000以下是NFT项目的主要分布热区，用户人均资产在 $500~$2000 的项目占到总数的 52%，这部分用户也是大多数NFT项目所拥有的核心用户，总共有385个项目。

其次分布曲线在人均资产$20,000左右形成第二个波峰，这些项目包含了Cool Cats NFT、Otherdeed for Otherside等比较知名的项目，而人均$20,000资产也成为了这些项目核心用户的表征之一。

单一人均资产项目数量，数据来源：NFTGo.io

单一人均资产占比，数据来源：NFTGo.io

NFT流动性特点分析

NFT流动性是指以一个合理的价格顺利出售NFT的能力，在缺乏流动性时，一些NFT必须打折才能快速出售。

NFT流动性与市场的火热程度息息相关。我们将交易量、交易者的活动趋势进行计算，用于表现为流动性趋势，可以得出过去一年市场整体流动性最好的时期为1月份和4月份，进入5月则流动性开始大幅下降，9月份为今年流动性最为枯竭的时期。

流动性趋势图，数据来源：NFTGo.io

其次是不同项目的流动性也大相径庭，总体特点为：排名靠前的NFT项目长期保持一定的流动性，并且流动性的波动率较低；而排名靠后的NFT项目则在发行后流动性逐渐趋于零并且受市场影响波动极大。下图为两个不同流动性的项目：

https://nftgo.io/collection/bored-ape-yacht-club/analytics/general

https://nftgo.io/collection/the-meta-key/analytics/general

以下是流动性排名前15位的NFT项目，它们大多数以Mint Pass属性为特点，比较有趣的一点是，偏同质化的NFT的流动性会更好一些：

熊市蓝筹NFT更抗跌吗？

市场反应更加迟钝

NFT市场与传统加密市场既有相似又有差异。目前NFT市场也和传统加密市场关联性大，难免会受总行情的影响，但同时NFT市场反应比传统加密货币市场更“迟钝”，当市场波动较大时，NFT市场往往不会快速响应。下图可见，随着以太坊市值不断下跌，NFT市场市值没有直接跟随下跌，而是会有一段时间的延迟。

NFT市值和ETH市值趋势对比，数据来源：NFTGo.io

迟钝反成避险资产？

结合NFT特性进行分析，有以下几点原因：

一是因为NFT当前仍存在流动性不足的问题，在市场行情突然发生变化时，上架的NFT需长时间等待买卖者交易的完成。

二是因为大行情会带来网络拥挤，此时NFT的交易手续费极高，所以选择抛售和购买的人也会减少，于是造成交易量下跌但地板价跌幅不大的现象。

三在市场整体下跌时，持有数字资产的用户群体或可能置换成NFT从而规避波动，刺激了NFT市场。这种情况下NFT的价格并不会跟随加密市场所快速反映，从而在特殊情况下会跟加密市场呈反向发展。换句话说，一些发展稳定的NFT项目可能会被选择为加密市场下行的多样化避险资产。

盈利用户怎么进行抄底？

越跌越买、分批抄底

在选定时间内购入Otherdeed数量前十的用户中，有位用户买入了55个Otherdeed，花费112.97ETH，按买入时的价格进行换算为总计约16万美元。截止6月21日，Otherdeed的地板价为2.4ETH，该巨鲸浮盈19.25ETH的利润，收益为17%，我们来看看他是如何用16万美元完成阶段抄底并完成盈利的。

Otherdeed第一巨鲸购买区间及价格走势图，数据来源：NFTGo.io

（1）从6月7日开始，随着Otherdeed的地板价逐渐降低，该巨鲸开始逐渐买入，在6月7日—6月8日以贴近地板价的价格首先买入了6个Otherdeed，均价在2.596ETH。

（2）6月9日Otherdeed的地板价跌破2.5ETH，他再次以均价2.368ETH买入10个Otherdeed，将短期持仓成本降至2.45ETH。

（3）6月12日Otherdeed加速下跌至1.8ETH，他完成短期的最后一批次加仓，以均价1.89ETH购入了39个Otherdeed，此时他将短期总持仓的成本降至2.05ETH。

总体来看他的策略为逐步加仓：跌幅越大、买的越多，将购买价格分为三个区间：2.5—2.7ETH、2.3—2.5ETH、1.7—2ETH，分别买入数量：6、10、39，总体成本控制在2.05ETH附近。

值得注意的是当6月13日—6月15日，Otherdeed价格开始回升时，他并没有因此躺赢，而是选择继续买入，说明该巨鲸对于该NFT具有自己的估值判断，认为该价格仍处于自己的“抄底区间”，所以即使已过价格的最低点仍可以继续购买。

其中比较有趣的一点是，在55次抄底中，他有34次是通过offer出价进行购买，21次是通过直接购买，这是他抄底的“小妙招”，也侧面说明下跌行情中人们接受“Offer出价”的概率将会增大。

成本控制、分类抄底

我们再来看在6月7日——6月18日抄底BAYC数量最多的巨鲸，他是如何进行“抄底”。

从6月7日的价格开始计算，BAYC跌幅为10%时，他选择买入1个；6月13日，BAYC跌幅20%，再次开始购入，在跌幅20%—30%的区间买入5个，将短期成本控制在80ETH。在6月14日，他又从LooksRare用120ETH购买了稀有度top10%的BAYC。

BAYC第一巨鲸购买区间及价格走势图，数据来源：NFTGo.io

该巨鲸采用分区间对地板价的BAYC进行抄底，根据价格跌幅进行买入，价格跌幅每超过10%后便逐个购买，除此之外还针对不同稀有度的NFT进行分类抄底。

版税很挣钱吗?

头部NFT项目方累计版税收入

2022 年 8 月 26 日，X2Y2 宣布推出自定义版税功能，允许 NFT 买家在购买 NFT 时自主选择支付 100%、50% 或 0% 的对应比例版税，此举一出立即引起人们对于“版税”的讨论，许多NFT项目方表示版税是驱动项目发展的重要组成，让我们来看看头部的NFT项目方究竟通过版税赚了多少钱。截止12月30日Otherdeed已经通过版税获得了18K ETH的收益，按照12月30日的ETH价格，价值约为2196万美元，下图为一些项目方的版税收入，仅以OpenSea为参考：

如果牛市成功发行NFT，当日会赚取多少钱？

今年许多在市场上一时火热的项目，在发行后交易额很快会迅速站上1K ETH，这样的NFT项目在1~5月大量涌出。（据NFTGo.io收录截至目前共有超过1215个NFT项目交易量大于1K ETH。）

https://nftgo.io/discover/top-collections?tag=all&timeSpan=all&sort=volumeEth&rarity=false

我们选取发行量10,000，发行价格0.08ETH、版税5%、交易额为1K ETH，进行粗略模拟计算

计算结果为发售收益800ETH，版税收益为50ETH，按照当时的ETH价格换算，首次发行成功项目方将共获得收益约为1,955,000美元，之后版税还将持续为其带来收益。

NFT炒作周期分析

概念模仿式炒作

NFT炒作先由个别新颖项目引起话题热度，其次大批量项目开始模仿路径和营销策略，形成整体炒作，最终引发“出圈”效应。

在今年一月份，PFP类掀起的蓝筹热潮，最初由于CryptoPunks、BAYC等地板价不断上升，点燃了NFT的市场情绪，这让人们产生优质项目上涨的预期，再次出现对早期蓝筹项目的FOMO情绪，随后Azuki、Clone X、Mfer等一众项目随后发行，整体的发行节奏均借鉴了当时最成功的项目，市场交易量的攀升引发一月份NFT市场的整体繁荣。再比如今年goblintown.wtf 的成功使得“Free Mint”一度成为5、6月份NFT项目的主流发行方式。