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ATFX国际:黄金回调仍在持续,中期多头趋势要终结了吗?

2023-02-16 17:58:14
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摘要:ATFX国际:支撑黄金上涨的核心因素是美联储逐步退出激进加息政策的预期,目前该因素仍在发挥作用。美国一月份CPI年率最新值6.4%,低于前值6.5%,连续六个月下降。一月核心CPI年率5.6%,低于前值5.7%,连续四个月下降。高通胀问题基本缓解,美联储激进加息的理由不复存在。预计美联储将会在两次利率决议之内宣布停止加息,这将会导致美元指数失去预期支撑而强化空头趋势。黄金和美

  ATFX国际:支撑黄金上涨的核心因素是美联储逐步退出激进加息政策的预期,目前该因素仍在发挥作用。美国一月份CPI年率最新值6.4%,低于前值6.5%,连续六个月下降。一月核心CPI年率5.6%,低于前值5.7%,连续四个月下降。高通胀问题基本缓解,美联储激进加息的理由不复存在。预计美联储将会在两次利率决议之内宣布停止加息,这将会导致美元指数失去预期支撑而强化空头趋势。黄金和美元指数存在翘翘板的关系,美元指数下跌意味着黄金上涨。

  ▲ATFX图

  进入二月份以后,美元指数开始反弹,黄金剧烈回调。主要影响因素非农就业报告和美国一月份CPI环比增速两项数据。2月3日公布的非农就业报告显示,新增非农就业人口51.7万人,远远超出前值26万人和预期值18.5万人。非农数据表现良好,意味着美国经济具有较强的韧性,还能够承受更高的联邦利率。靓丽的非农数据淡化了人们对美联储退出加息政策的预期。所以才会导致美元指数反弹。1月份美国CPI月率0.5%,高于前值0.1%,美国物价环比升幅创近七个月以来新高。这一点引起市场的担忧,似乎高通胀问题有反扑的可能。我们认为,金融市场对美国的上述两项数据反应过度。美国劳动力市场强劲不代表美联储仍会激进加CPI环比数据本身就具有波动性,不能来研判美国中期的高通胀问题。能源价格是中期内美国CPI增速的核心影响因素。去年六月份至今,国际油价WTI一直维持空头趋势,市价已经从120美元以上跌到现如今的80美元以下。总的来说,美国高通胀问题缓解是大势所趋,美联储逐步退出加息政策也是大概率事件,短期的经济数据波动不必过分在意。

  俄乌冲突仍在持续,虽然现阶段局势不温不火,但双方的紧张关系仍然有可能骤然升级。潜在的避险情绪影响下,黄金仍有上涨动力。据公开消息,乌克兰不断向扎波罗热地区增兵,叠加西方国家向乌克兰输入主战坦克,不排除乌克兰将会在未来某一天发起“大反攻”的可能性。果真如此的话,黄金将获得剧烈提振。另外,伊核问题和朝核问题都有可能提振金融市场避险情绪。

  技术角度看,2月份的回调已经跌破了黄金中期上涨趋势线,并且均线系统中的两条均线已经被有效突破,趋势转折迹象显著。虽然我们在上述宏观分析中对黄金的中期走势持有乐观看法,但是技术面的下跌风险正在不断累积,场外观望是最优选择。

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