Mysteel参考丨2022年国内硅锰运行走势回顾解析lg...

2022年中国硅锰行业在经历能耗双控、产能置换、淘汰落后产能等措施后，产业规模及集中度已有所上升，合金企业话语权较之往年逐步提升，目前在产及并未退出企业158家，占准入名单36.7%，可见国内硅锰行业经历近几年的发展，逐步从散、小、乱走向成熟。

本文就2022年中国硅锰行业发展情况、价格走势、成本利润等方面，让读者对于2022年硅锰的情况有个清晰的了解。

一、 2022年中国硅锰行业现阶段发展特点

据Mysteel跟踪统计，2022年全国在产及暂时停产硅锰合金企业合计158家，内蒙古厂家占比22.8%，宁夏12.6%，广西37.9%，贵州9.5%，云南5.1%，重庆、陕西、山西、四川等地合计10.8%，从厂家区域分布来看，北方共计45.3%,南方共计54.7%，从厂家数量来看，南北基本呈现持平状态。

图1：硅锰主产区企业数占比（单位：%）

数据来源：钢联数据

从产量贡献来看，以2022年产量为例，内蒙古产量41.6%、宁夏23.1%、广西12.2%、贵州6.8%、云南3.5%、 重庆、陕西、山西、四川等地合计12.8%。从产量供应分布来看，北方共计67.8%，南方共计32.3%，整体供应以北方占据为多。而结合厂家分布可以看出，北方厂家以大型体量为主，南方厂家以数量占优，除个别超大型体量企业，大部分企业规模并不占优。

图2：硅锰主产区产量占比（单位：%）

数据来源：钢联数据

由企业分布及产量贡献率可见，2022年我国硅锰产区中，内蒙古为国内最大硅锰产区，且厂家集中于乌兰察布区域，企业规模均呈现中等偏大态势运行，而宁夏厂家数相对较少，集中于平罗区域，但单体产能同样较大。而南方地区来看，除重庆、广西、贵州拥有几家全国产能前十企业，其他企业体量处于中等偏小规模，企业数量众多，但企业单体规模及产区暂未北方集中。

二、中国硅锰市场价格走势分析

2022年全年硅锰价格整体呈现阶梯下降趋势，维持窄区间波动，以一季度表现好于二季度，上半年表现好于下半年为主。硅锰（FeMn65Si17）全年均值为7744元/吨，年同比下跌2.55%，价格区间以7089-8534元/吨一线展开，波动幅度小于2021年。主要由于2021年国内对于各大硅锰主产区实行了较为严格的控耗、限电、淘汰非合格炉型、限制新增产能进入、涨电费等措施，限制了硅锰前几年无序的生产状态，供需错配使得价格出现了近几年的高位，有能力开工企业盈利均较好。

进入2022年后，在疫情影响及提振经济的大前提下，各主产区生产暂无太大影响出现，各产区在有条件的情况下呈现满负荷生产，但由于国内钢铁的走跌，二季度及三季度钢厂持续亏损，对于硅锰需求减量严重，在利润微薄及亏损的情况下，硅锰厂家端主动执行减停产，对于锰矿需求同样走弱，同样在国际锰矿需求不佳的前提下，海外矿山对我国执行降价销售策略，导致硅锰价格指数贴合成本线持续下滑，四季度在扭转供需的情况下，才逐步站稳，整年呈现阶梯下滑格局。

图3：天津港半碳酸Mn36.5%(单位：元/吨度）

数据来源：钢联数据

三、2022年中国硅锰成本与利润分析

图4：硅锰成本价差（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

成本：据Mysteel统计，2022年南方硅锰企业平均成本：8008元/吨，同比增8.96%（最高值：9241（4月28日）、最低值：7229（11月14日）），北方企业平均成本：7636元/吨，同比增13.1%（最高值：8708（4月29日）、最低：6919（9月6日））。

可见2022年厂家端成本整体呈现前高后低态势运行，主因一季度末受锰矿及其他电费成本的推动，导致厂家端成本攀升至年内最高位，而随着二季度成交价格的下跌，厂家成本维持高位，5月中旬中铁协呼吁全国锰系厂家减产后，6月中下旬，国内不少企业自行执行减停计划，据Mysteel跟踪调研，由于各企业减停时间不一，由6月中下旬后， 121家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）全国61.39%，减至月末43.93%，减17.46%；日均产量28090吨，减至月末23735吨，减4355吨。减产后使得锰矿用量有所下降，在下半年，进口锰矿外盘报价进入降价通道，使得国内企业成本也随之下降。

图5：硅锰利润（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

利润：据Mysteel统计，2022年南方企业平均利润：-223元/吨，同比降幅较大（区间：-753~401），北方企业平均利润：85.54元/吨，同比下降92.7%（区间：-362~795）。

由图6可见，2022年国内生产企业利润均较差，尤其在二季度中旬，3-5月高价外盘锰矿陆续到港，叠加焦炭三轮提涨，国内厂家成本接近年内高位，南方成本9241（4月28日）、北方成本8708（4月29日）。下半年则由于厂家端主动发起减停产，海外锰矿报盘开始回落，厂家端成本才得以缓和，北方部分厂家才出现5%左右利润率，而南方受高电费成本影响，整体均处于亏损阶段。

从南北企业不同表现来看，南方企业仍受高电费影响、矿价无优势、生产体量偏小，而北方企业则握有矿价优势、生产体量大、用电尚可，部分中小产区受影响不大，整体抗风险能力高于南方企业。

四、硅锰市场供应分析

图6：全国硅锰产量（单位：吨）

数据来源：钢联数据

供应端：据Mysteel统计，2022年全国硅锰产量964万吨，同比减4.2%。而从产量变化时段来看，一季度硅锰产量257万吨，同比减1.9%，二季度硅锰产量262万吨，同比减5.3%，，三季度硅锰产量194万吨，同比减20.8%，四季度硅锰产量250万吨，同比增8.2%。

主要因为2022年初，较多产区承接2021年四季度低开工情况，叠加冬季产能释放较慢，整体产量进入3月后，在利润的促使下，开始快速增量。而二季度由于钢材需求受冷，钢厂利润下滑，导致对于合金采购压价严重，且由于硅锰产量的释放，一方面加重市场的供应，另一方面使得原料成本居高难下，持续下降的利润使得厂家进入了主动减产区间。三季度中旬开始，由于疫情反复，导致钢材端旺季需求不旺，硅锰端产量恢复略有迟疑，南方仍有较多企业不愿复工，广西区域甚至发布鼓励用电政策。而四季度后，各产区产量逐步恢复，对于锰矿需求同样止跌回升，钢厂端采购同样略有积极，虽整年并未出现2021年能耗双控事件，但由于需求的缺失及高成本导致的负利润，叠加新开工项目的延后，使得2022年整体产量同比有所小幅下降。

据Mysteel统计，截止2022年11月，全国累积硅锰产量878.6万吨，同比减4.5%。而从主产区来看，由于2021年内蒙古产区受控耗及电费影响，产量出现了较大幅度的减量，而宁夏区域由于限制较少，2021年产量则出现了上升，弥补了北方的缺口，而2022年随着当地控耗政策的缓和，内蒙古产量同比出现较大的上升，而宁夏则整体维持稳定。而南方省份来看，广西受高电费及低利润影响，仅大厂开工稳定，较多企业受亏损影响，整体产量同比下滑，贵州由于大厂的整体停工转让阶段，使得产量下降较大，叠加四季度用电不稳，整体产量下滑居首。其他区域来看，重庆产量相对稳定，但同时也受检修影响，整体持平。但四川等南方地区仍受高成本低利润影响，导致整体产量略有下滑。

五、总结

由以上数据可以看出， 2022年国内硅锰市场整体呈现利润收缩、价格前高后低、产量暂未完全释放的格局，如2023年下游粗钢产量仍维持小降趋势，那对于硅锰合金的需求也将有所影响，但随着各厂家体量的增加及集中度的上升，可以预见的是，硅锰价格及厂家端利润逐步会走向更为稳定，更为成熟的阶段。