新年首周北向资金净流入超200亿元，“球队硬币”因子多空收益1.78%lg...

　　新年首周北向资金净流入超200亿元，“球队硬币”因子多空收益1.78％——金融工程周报20230107

　　1、市场估值

　　截至2023年1月6日，沪深300指数股债收益差为8.60％，略低于+2倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。

　　截至2023年1月6日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.55倍、11.63、23.16倍和40.14倍，分别位于历史29.88％、31.31％、17.29％和20.21％分位数。

　　从相对估值来看，截至2023年1月6日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.45倍，位于历史26.64％分位数，相对PB为3.73倍，位于历史52.52％分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为4.02倍，位于历史20.71％分位数，相对PB为4.66倍，位于历史38.50％分位数。

　　2、资金流动观察

　　上周，北向资金净流入200.19亿元。上周北向资金流入较多的行业包括电力设备、银行、非银金融等，分别流入34.7亿元、33.0亿元、30.8亿元，与此同时，北向资金在交通运输、农林牧渔、通信等行业分别流出16.7亿元、7.2亿元、3.9亿元。

　　3、量化组合绩效跟踪

　　上周，方正金工量化组合表现如下所示，其中沪深300指数增强组合周超额收益为-0.63％，中证500指数增强组合周超额收益为0.51％，中证1000指数增强组合周超额收益为-0.22％，885001优选组合周超额收益为-0.03％（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。

　　4、量价因子绩效跟踪

　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，上周“适度冒险”因子多空对冲收益为-1.21％， “完整潮汐”因子多空对冲收益为0.71％，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为-0.66％，“球队硬币”因子多空对冲收益为1.78％，“云开雾散”因子多空对冲收益为0.05％，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为0.37％，“草木皆兵”因子多空对冲收益为-1.50％。

　　风险提示：本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。