MLF超量平价续作，中央经济工作会议召开——利率债周报lg...

　　1、MLF超量平价续作，中央经济工作会议召开

　　央行发布11月金融数据，11月社会融资规模增量19900亿人民币，M2货币供应同比增长12.4％，11月新增人民币贷款12100亿；受疫情影响，11月经济数据不及预期，工增同比增长2.2％，环比回落2.8个百分点，社零同比下降5.9％；央行超量开展6500亿元MLF操作，中标利率与上期持平为2.75；中央经济工作会议12月15日在京举行，助力稳增长提振发展信心；美联储加息50bp，为连续大幅度加息后首次放缓加息节奏。

　　2、市场流动性情况监测：同业存单利率延续上行趋势，资金面持续收紧

　　央行本周（2022年12月12日-12月16日）公开市场操作净投放1890亿元，其中开展7天逆回购490亿元，周中7天逆回购到期100亿元，执行利率为2.0％；此外，本周央行向市场投放1Y期MLF6500亿元，回笼5000亿元。下周预计回笼资金490亿元，其中逆回购到期490亿元。

　　货币市场层面，同业存单利率全面上行，资金面持续收紧。本周商业银行发行同业存单3566.20亿元，较上周减少1470.50亿元，到期5222.50亿元，净融资-1656.30亿元。银行间质押式回购日均成交额为5.91万亿，环比下降0.55万亿。本周1M、3M、6M期同业存单加权平均发行利率分别为2.54％、2.62％、2.74％，较上周分别变化+31.23bp、+13.87bp、+16.41bp；本周资金利率总体上行，12月16日DR001、DR007、DR014分别报收1.21％、1.73％、1.69％，较上周收盘分别变化15.47bp、0.32bp、3.49bp。

　　3、利率债市场跟踪：新发利率债净融资额环比增加，债市收益率环比小幅下行

　　本周共发行利率债19只，利率债发行总额10591.12亿元，较上周环比增加7016.42亿元。本周到期利率债1202.92亿元，净融资额9388.20亿元。后续等待发行国债1650.00亿元，等待发行地方政府债126.04亿元，政策银行债0.00亿元，等待发行总额1776.04亿元。

　　本周国债收益率环比整体下行。1Y期国债收益率均较上周环比上行，2Y、5Y、10Y期国债收益率均较上周环比下行。12月16日收盘较上周收盘分别变化+3.00bp、-0.04bp、-2.92bp、-0.47bp。本周国债期限利差较上周收盘回落，10Y期国债与1Y期国债利差下行3.47bp，10Y期国债与2Y期国债利差下行0.43bp。本周国债期货价格环比上周收盘环比上涨，2Y期、5Y期、10Y期国债期货价格较12月9日收盘分别变动+0.099％、+0.219％及+0.301％。

　　4、海外债市跟踪：美债收益率环比下行，中美利差环比回落

　　本周美国国债收益率环比下行。12月16日美国1Y期、2Y期、5Y期及10Y期国债收益率较上周收盘分别变化-11bp、-16bp、-14bp、-9bp。本周美债延续倒挂趋势，利差环比回落。本周中美利差倒挂持续，利差环比回落。2Y期中美国债利差-174bp，前值-190bp，较上周回落16bp；10Y期中美国债利差-59bp，前值-68bp，较上周回落9bp。

　　风险提示：疫情反复；政策变化超预期。