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4张图表说明一切!经济学家警告:美联储加息引发的违约周期已经开始

2023-11-29 06:25:44
Dan1977
FX168编辑
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摘要:周二(11月28日),据商业内幕报道,随着高债务成本开始困扰美国企业,信贷市场正面临一些乌云。阿波罗管理公司(Apollo)的经济学家表示,这些乌云是由美联储加息引发的违约周期的开始。

FX168财经报社(北美)讯 周二(11月28日),据商业内幕报道,随着高债务成本开始困扰美国企业,信贷市场正面临一些乌云。

阿波罗管理公司(Apollo)的经济学家表示,这些乌云是由美联储加息引发的违约周期的开始。

以Torsten Sløk为首的经济学家,在周六发布一份市场信用展望报告中写道:“随着美联储在更长时间内维持较高利率,更高的债务成本将继续影响未来几个季度的收益和利息保障倍数,IG 和 HY 公司都将经历更高的再融资成本。”

这就是说,借贷对于企业来说变得过于昂贵,并且更多的企业将违约。

他们补充说:“随着破产申请的增加,违约周期已经开始,未来几个季度违约率将继续上升,尤其会影响到中间市场公司。”

(图源:商业内幕)

“违约率的持续上升不仅仅是‘正常化’。这是美联储加息的直接后果。美联储正试图减缓经济增长,”Sløk在随附的博客文章中写道。

7月,穆迪的数据显示, 2022年全年企业违约率已突破53%。

与此同时,标准普尔全球数据显示,今年截至 9 月,累计申请破产516起,这一数字超过2021年或2022年全年的数量,略低于2020年前三季度疫情扰乱经济时的518起申请。

(图源:商业内幕)

Sløk此前曾表示,美联储加息是造成破产率上升的原因。在周六的报告中,他指出消费者也受到了挤压。

他写道:“货币政策的滞后效应正在减缓消费者信贷增长,汽车和信用卡拖欠率上升,银行贷款条件收紧,导致贷款增长大幅放缓,影响资产负债表薄弱的消费者和企业。”

DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas周一在一份说明中说表示,可以肯定的是,高收益债券利差并未飙升,这表明公司债券市场“与股市一样确信国内经济仍处于稳定增长模式”。

不过,根据阿波罗公司的数据,短期内仍有大量风险债务到期,其中美国约20%,欧洲近45%。

(图源:商业内幕)

穆迪上个月表示,2024年至2028年期间将有1.87万亿美元的垃圾级债务到期,比去年研究中记录的2023-2027年的1.47万亿美元增长了27%。

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