风向骤变！交易员预计美联储5月份不再加息 最早将于6月降息lg...

FX168财经报社(北美)讯 随着美国经济接近衰退，债券交易员周五(3月24日)几乎放弃了美联储将在5月加息的押注，并进一步押注美联储最早将在6月降息。

市场热度在盘中有所消退，市场对银行业的担忧重燃，刺激了市场对安全资产的需求，并让市场相信，各国央行将不得不将注意力从通胀转向金融稳定。美国两年期至10年期国债收益率跌至今年最低水平，两年期国债收益率的跌幅最高达28个基点。在一系列3月份经济活动指标强于预期之后，美国国债收益率跌幅有所收窄。

对美联储特定会议结果进行押注的掉期市场一度完全排除了美联储5月加息25个基点的可能性，而本周早些时候市场认为加息的可能性大于不加息。掉期利率预计将在年底前削减约一个百分点，这将与央行发生冲突。美联储周三进行了本周期的第九次加息后，美联储主席鲍威尔表示，降息不是他的“基本情况”。#美联储政策转向#

彭博新闻社报道称，美国司法部正在调查金融专业人士是否帮助俄罗斯寡头逃避制裁，瑞士信贷集团和瑞银集团等银行正在接受调查，投资者纷纷转向银行股避险。德意志银行股价一度暴跌15%，为2020年3月以来最大跌幅。周五上午，美国财政部长耶伦召集了美国最高金融监管机构的负责人参加金融稳定监督委员会的临时会议。

摩根大通资产管理固定收益投资组合经理Kelsey Berro在接受彭博电视台采访时表示:“我们确实认为，这可能是本轮周期的最后一次加息。”“2年期收益率也这么暗示。”

德意志银行成为欧洲银行业动荡的最新例证，该行宣布了回购债务的计划，此举通常被视为实力的标志。分析师们难以解释抛售的原因，这促使德国总理朔尔茨公开支持德意志银行。

交易商周五也减少了对其他主要央行进一步收紧货币政策的押注，排除了欧洲央行和英国央行进一步加息25个基点的可能性。

“紧急状况持续到周末，这是本月第三次，”FHN Financial分析师Jim Vogel在一份报告中称。“我们希望预测季末可能会带来一些稳定，或者至少是作为领头羊的美国国债的日收益率区间缩小。相反，银行对金融股和利率的担忧可能会继续。”

五年期和30年期美国国债收益率之差跃升至37.4个基点的一年高点，这是投资者预期美联储将很快转向降息的信号。

两年期和10年期美国国债收益率之间的利差自7月以来一直呈倒挂状态，目前也急剧扩大。两年期国债收益率较10年期国债收益率高出约35个基点，而3月8日时高达111个基点——这是本轮反转周期的极端水平。

周五的走势延续了债市的涨势，这波涨势是由2008年以来美国首批银行倒闭，以及上周末政府促成对瑞信的纾困引发的。周三，尽管美联储宣布再次加息25个基点，但在可能进一步收紧政策的措辞上有所缓和。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周五说，本周在银行危机中做出加息的决定不是轻易做出的。

一些策略师押注利率低迷和收益率曲线趋陡已经走得太远，巴克莱的一个团队建议进行一项将从收益率逆转中获利的交易。

就目前而言，这种观点很难让人接受。高力证券(Colliers Securities)首席全球策略师Mark Grant周五在给客户的一份报告中说，“美联储应该停止加息!”DoubleLine Capital LP首席投资官冈拉克昨天在推特上表示，他预计美联储将“很快”大幅降息。

Columbia Threadneedle Investments利率策略师Ed Al-Hussainy说:“这些市场正处于紧张时刻。”“现在很难抓住这把下落的刀，且一天后还能不被拦下来。”

Al-Hussainy表示，过去20天收益率曲线某些部分趋陡“除了少数恶劣环境外，我们从未见过这种情况。”他特别关注的是两年期美债收益率与30年期美债收益率之差。周五尾盘，两年期美债收益率与30年期美债收益率之差仅约14个基点，而今年3月初时则高达120个基点。

尽管两年期国债收益率在美国尾盘交易中仅下跌6个基点，但其单日波动区间达近30个基点，为连续第12次出现20个基点以上的波动，且是去年中值的两倍。