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马上!美国PCE风暴要登场 但美联储早已出卖了它?

2024-03-29 19:25:30
欧罗巴
FX168欧洲编辑
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摘要:投资者将在本周末获得一份至关重要的美国经济数据,届时将公布2月份个人消费支出指数,但有一个问题——金融市场将因耶稣受难日假期休市。

FX168财经报社(欧洲)讯 投资者将在本周末获得一份至关重要的美国经济数据,届时将公布2月份个人消费支出指数,但有一个问题——金融市场将因耶稣受难日假期休市。

美国证券交易所将于周五休市,而美债市场将在下午2点提前一小时收市。但由于耶稣受难日是一个市场假日,而不是联邦假日,因此政府将公开发布经济数据

去年,美国在耶稣受难日发布3月份的就业报告。交易员有机会在美国东部时间上午9点15分结束的短暂交易中交易股指期货。在个人消费支出数据公布后,这种情况将不复存在,因为芝加哥商品交易所的所有期货交易都将在周五关闭。

经济学家预计,该指数将再次显示出物价压力依然居高不下。接受《华尔街日报》调查的经济学家预计,总体个人消费支出(PCE)上月将增长0.4%,增速高于1月份的0.3%,而2月份的年化增幅预计将从上月的2.4%升至2.5%。核心PCE剔除了波动较大的食品和能源成分,被认为是美联储偏爱的通胀指标。预计该指标2月份将上涨0.3%,略低于1月份。与去年同期相比,核心通胀率预计将保持在2.8%。

marketwatch指出,美联储青睐的个人消费支出(PCE)通胀指标可能显示,2月份物价将再次大幅上涨,但该报告不会再让华尔街感到意外。

为什么会这样?美联储出卖了它。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周说,央行经济学家估计,截至今年2月的12个月里,个人消费支出指数折合成年率增长2.5%。

这意味着什么?2月份PCE指数的增幅为0.3%或0.4%,具体取决于该指数的四舍五入方式。与此同时,不包括食品和能源的核心个人消费支出指数可能上升0.2%或0.3%。

鲍威尔似乎暗示该数据可能更接近0.2%,但如果是这样,那可能是因为1月份的核心利率可能会被小幅上修至0.4%。鲍威尔说,与此同时,核心PCE的12个月增幅将保持在2.8%。由于食品和天然气价格在短期内可以大幅上下波动,核心PCE数据被视为未来通胀的更好预测指标。

对华尔街来说,或许同样重要的是服务价格的上涨——即提供娱乐、医疗、金融咨询等服务的成本。服务价格是目前通胀的更大驱动因素,尤其是住房成本。租金和房价推高通胀率,并有可能使通胀率保持在美联储2%的长期目标之上。

1月份服务价格上涨0.6%,过去一年上涨3.9%。鲍威尔认为,租金和房价上涨放缓将降低通胀,但这要到2024年晚些时候才会在价格指数中体现出来。

对美联储在通胀和利率问题上的想法同样至关重要的是劳动力成本,这是大多数服务公司最大的一项支出。

在剔除能源和住房之后,华尔街分析师称之为“核心”的个人消费支出指数显示,1月份通胀率上升0.4%。这一指标被视为劳动力成本的代表。与此同时,核心通胀率的12个月涨幅也从3.4%升至3.5%。由于美联储感到不安,3个月和6个月的年化水平也走高。

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli在周三的电子邮件评论中表示,本月早些时候,最新的消费者价格指数(CPI)上升给华尔街注入一剂焦虑,迫使一些投资者降低了对美联储首次降息时间的预期。这就是为什么周五的个人消费支出报告将“比平时更重要”,因为它将显示出之前的通胀数据是暂时受挫,还是“通胀持续时间更长、更高”新趋势的开始。

PCE对市场影响几何?

Citizens Private Wealth Management负责投资策略的高级副总裁Mike Cornacchioli说,由于市场闭市,交易员将在周末期货市场开盘时获得第一个做出反应的机会,他们将评估周五的通胀报告是否会改变美联储在2024年三次降息的计划。

美联储官员上周连续第五次会议维持利率不变,而新的“点阵图”显示,政策制定者维持到2024年底降息75个基点的预测。根据芝加哥商品交易所联邦观察工具的数据,联邦基金期货交易员预计,6月份首次降息25个基点的可能性约为61%。

尽管周一可能会更清楚地显示出投资者对数据的看法,但Cornacchioli表示,他预计金融市场的反应将较为温和,因“近因偏向”,即投资者将更重视近期影响市场的事件,而非历史事件。

“我确实认为这份报告的风险是下行的,”他在周三的电话采访中告诉MarketWatch,“如果个人消费支出数据高于预期,(可能)真的会挑战美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的说法,因为如果政策制定者想在今年降息三次,那么何时开始降息周期的窗口正在关闭。”

周四,美国主要股指大多收高,标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数均创历史新高。美联储理事沃勒(Chris Waller)昨日晚些时候表示,高通胀数据和强劲的就业增长强化了他的观点,即今年不急于降息。

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