“做空”美元代价高昂！5%存款利率难抗拒 荷兰国际集团：多头挑战重返105.88高点lg...

FX168财经报社(香港)讯 周四(5月26日)欧市，美元指数在104水平震荡。荷兰国际集团(ING)警告汇市，当前做空美元的代价高昂，美元5%的隔夜存款利率难以抗拒。该机构展望，多头将挑战重返3月高点105.88。美国第一季GDP和每周初请失业金人数的修正数据将发布，美元空头的举证责任将非常沉重。

5月份美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后，美国国债收益率和美元小幅走高。ING分析师James Knightley指出，会议纪要中几乎没有给美元空头带来安慰，除了一些评论表示不确定需要采取何种额外紧缩措施。

会议纪要的基调相当强硬，通胀仍然高得令人无法接受，而且放缓速度不及预期，加上信贷条件收紧将影响经济和价格的不确定性。ING表示，这里的不确定性似乎源于对区域银行业危机可能根本无法减缓通胀的担忧。会议纪要提出了一个核心观点，即美国价格和活动的基线观点存在上行风险。

这让市场对7月会议前再次加息25个基点的定价保持良好，导致美国2年期和10年期国债曲线进一步倒挂，这是支撑美元的关键因素。

“正如我们所讨论的那样，较低水平的波动性正在激发人们对套利交易的更多兴趣，并使负收益的日元承压。139.50/140.00是美元/日元相当强的技术阻力位，突破该水平可能导致更深的空头轧平，”ING进一步分析。

周三晚些时候，惠誉(Fitch)已将美国AAA主权信用评级列入负面观察名单，美元也因此受到影响。鉴于债务违约的“X”日期临近，这应该不足为奇。但到目前为止，金融市场的交易就像一笔交易一样。如果在一周的时间里进展甚微，情况可能并非如此。

周四，市场将看到美国第一季GDP和每周初请失业金人数的修正。美元隔夜存款利率现在非常高，为5.00%，美元空头的举证责任将非常沉重，而目前的举证责不够。

ING展望：“在104.00/104.20上方，存在美元指数需要一路回到3月初高点105.88的外部挑战。”

欧元：中国重新定价无助于欧元

欧元/美元继续小幅走低，主要是因为美元走强。对中国增长前景的重新定价也无济于事，最明显的证据是“铜博士”跌破8000美元/吨。此外，焦点是中国人民银行的货币市场操作，大量流动性增加正在引发对可能降息的猜测。

ING表示：“正如我们在各种情景分析中强调的那样，鉴于制造业在欧元区经济中所占的比重很大，当中国表现良好时，欧元往往表现良好。”

对中国经济增长前景的疑虑，以及越来越多的人认为美联储的紧缩周期仍有未完成的任务，这令欧元/美元承压。它在1.0715/25区域附近有一些不错的支撑，低于该区域直到1.0500/0515才有太多支撑。这就是风险，除非周五的美国4月核心PCE平减指数显示大幅下跌。

周四，市场需要留意欧洲央行的大量发言人，但ING认为，他们不太可能改变市场对欧洲央行将进一步加息50个基点的预期。

英镑：英国央行进一步紧缩政策90个基点现已定价

周三出人意料地公布4月份英国通胀率同比增长8.7%，这无疑让英国金边债券市场成为了一只鸽子。

ING债务策略师认为，Gilt曲线应该进一步倒挂。虽然这对英国的增长前景来说不是好消息，但过去该机构发现，反向收益率曲线对货币有利。

“这意味着，我们最终可能难以实现0.8800附近的欧元/英镑夏季目标。”

欧元/英镑的偏见现在可能是为了重新测试0.8650区域，ING提到：“我们肯定会在未来几周内看到一些疲软的工资/价格数据，以使英格兰银行从看似再次加息25个基点的行动中转移。”