美债收益率稳定与科技股反弹：多重市场因素引发投资机会与挑战lg...

全球市场概况内容导读

• 美债和日元趋稳

• 股市表现

• 联储加息预期对市场的影响

• 大选对利率结构的影响

• 科技股和人工智能股的机会

• 大宗商品市场

• 本周重点事件

美债和日元趋稳

在周三的抛售后，随着交易员减少对美国降息的押注，美国国债和日元趋于稳定。基准10年期美债收益率下跌两个基点，部分回吐了前一日的涨幅，而前一日10年期美债收益率达到了近三个月来的最高水平。与此同时，美元指数变化不大，而日元在前一交易日下跌1%后也企稳。

股市表现

亚洲股市表现不一。香港、中国和韩国的股市下跌，而澳大利亚股市小幅上涨。日本的日经225指数在特斯拉和SK海力士等公司的强劲业绩推动下，科技股反弹，指数走高。投资者关注科技股的表现，尤其是特斯拉的季度盈利超出预期，这为市场注入了一定的乐观情绪。

联储加息预期对市场的影响

市场对美联储放缓加息的预期有所降温，掉期交易员现在对今年余下的两次政策会议中的降息前景持谨慎态度。10年期美债的期限溢价达到了去年11月以来的最高水平，反映出投资者对长期持有债务所要求的额外收益率增加。同时，对冲美国国债损失的期权价格也在飙升，这表明市场对债市的担忧情绪加剧。

大选对利率结构的影响

美国总统大选的不确定性也被视为影响利率结构的一个重要因素。NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳（Andrew Brenner）表示，目前的利率走势部分反映了市场对大选结果的押注，尤其是对于特朗普和卡玛拉·哈里斯的竞争。随着大选临近，这种波动可能会加剧。

科技股和人工智能股的机会

随着美国和亚洲的科技股以及人工智能公司的股价回调，投资者认为这是一个具有吸引力的买入机会。摩根大通私人银行的全球市场策略师王岚（Julia Wang）在接受彭博电视台采访时表示，尽管美元和美债收益率的走势影响了投资者的风险偏好，但从中期来看，科技股仍然具有很大的潜力，尤其是在特斯拉等公司的强劲业绩推动下。

大宗商品市场

大宗商品市场方面，油价在周三的下跌后回升，投资者继续评估中东局势的紧张态势及其对未来市场平衡的影响。黄金在经历了11周来最大的单日跌幅后也小幅回升。

本周重点事件

• 美国新房销售、失业救济申请、S&P全球制造业和服务业PMI，周四公布

• UPS和巴克莱财报，周四发布

• 美联储官员贝丝·哈马克（Beth Hammack）讲话，周四

• 美国耐用品订单、密歇根大学消费者信心指数，周五

编辑总结

全球市场目前面临复杂的宏观环境，尤其是在美国大选临近、美联储加息预期变化以及地缘政治风险加剧的背景下，市场波动性加大。美债和日元的稳定性回升、科技股的反弹和大宗商品价格的波动，显示了市场在面对不同风险因素时的多重反应。投资者在这个不确定的市场中，需要保持谨慎，同时也应关注科技股和人工智能相关行业的长期投资机会。

名词解释

• 10年期美债收益率：指美国10年期国债的年化收益率，通常作为衡量债市和宏观经济预期的一个重要指标。

• 掉期交易：一种金融衍生工具，交易双方约定在未来某个时间交换现金流，通常用于利率和汇率的对冲或投机。

• 期限溢价：投资者为持有长期债券而要求的额外回报，以弥补长期持有债券的风险。

今年大事件

• 2024年10月：特斯拉和SK海力士发布强劲季度业绩，推动科技股反弹。

• 2024年9月：美联储会议后，市场对加息预期发生变化，掉期交易员对今年降息的可能性持谨慎态度。