不要太乐观！加拿大经济“软着陆”远比想象中的“艰难”lg...

FX168财经报社(北美)讯 尽管加息，但加拿大经济表现却出人意料的强劲，消除了人们对经济衰退的担忧，并引发了人们对通过所谓的软着陆来摆脱这场通胀之战的希望。

加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济学家Avery Shenfeld警告说，加拿大现在不要开香槟庆祝胜利。

周一（7月31日），Shenfeld在 CIBC 资本市场周报中表示：“值得注意的是，软着陆对于北美的投资者、工人和寻求连任的人来说仍然是喜忧参半。”

Shenfeld在他的“关于软着陆的残酷事实”中表示，我们可以告别加拿大和美国过去几年强劲的就业数据。央行加息的目的是降低职位空缺率和失业率，不排除9月份加息的可能性。

Shenfeld写道：“即使不是彻底的衰退，我们仍然可能会看到四分之三的时间里经济增长微不足道，而且边境两侧的失业率都会上升半个百分点左右。”

他表示，企业盈利表现好于预期，因为长期预期的经济衰退并未出现。但CIBC预计，经济增长下滑以及消费领域定价能力的削弱最终将造成一些损失。

对利率敏感的股票和债券市场将面临更艰难的时期，因为如果没有经济衰退，利率可能会在更长时间内保持较高水平。

Shenfeld 表示：“虽然债券收益率将因2024年及以后政策利率下降的前景而上涨，但这种上涨将比‘硬着陆’情景下的温和得多。”

软着陆涉及的经济闲置现象要少得多，迫使各国央行在通过降息刺激经济时更加谨慎。

他表示：“如果经济疲软程度不大，到2025年我们可能只会看到隔夜利率在2%左右，而这可能导致10年期利率难以维持在3%以下的水平。”

抵押贷款分析师Robert McLister引用的隔夜指数掉期数据显示，市场预计加拿大央行明年不会降息，两到三年后只会降息175个基点。

尽管如此，Shenfeld表示，与20世纪80年代和90年代最后两次严重的通胀威胁相比，“加拿大人和美国人似乎并没有面临当时控制通胀所经历的痛苦。”

然而，风险仍然存在，即央行行长可能会过度加息或将利率维持在过高水平，从而将经济推入更严重的衰退。

加拿大统计局的数据显示，周五的数据显示，加拿大经济5月份小幅上涨，但这种情况不会持续太久。5月份国内生产总值增长0.3%，符合经济学家的预期，但初步数据显示6月份国内生产总值萎缩0.2%，这是今年首次出现收缩。

如果考虑到加拿大创纪录的人口增长，情况会变得更加黯淡。

加拿大国家银行经济学家Matthieu Arseneau和Alexandra Ducharme表示，自2022年初加拿大央行开始加息以来，实际人均GDP一直呈螺旋式下降。

他们预计，随着加拿大人经历“利息支付冲击”，明年经济将出现“疲软”，今年经济增速将跌至1.4%，明年将跌至0%。

就在上周，国际货币基金组织（IMF）上调了对全球经济的展望，推测风险已经消退。IMF目前预测，2023年全球国内生产总值将增长3%，低于去年3.5%的增速，但高于该组织4月份预测的2.8%。

在上周的美联储会议上，主席鲍威尔表示，央行不再预测经济衰退。