黑天鹅随时飞出！彭博社：日本央行考虑1998年资产泡沫来“罕见”利率行动……lg...

FX168财经报社(亚太)讯 日本央行行长植田和男有充足的数据支持12月份提高基准利率，此举将标志着日本自1989年资产泡沫达到顶峰以来，首次在一年内3次加息。植田和男在近期采访中暗示，下次加息的时间已经临近，这意味着“黑天鹅”事件随时都会上演。

植田和男似乎决心在12月19日作出决定前的最后一分钟权衡自己的选项，他将仔细研究即将公布的数据，包括央行12月13日的短观调查，并关注美联储将于日本央行委员会制定政策前几个小时作出的利率决定。

不过，近期加息的预期正在上升。

植田和男在上周六(11月30日)发表的采访中重申，如果经济表现符合预期，日本央行将加息。他进一步表示，加息时机“临近”，正是因为预测已被证明是先见之明。通胀势头持续，企业正计划投资，工资也在上涨。#日本央行动态#

年度工资谈判也相当乐观，表明经济正在缓慢走向良性工资-物价周期，12月的政策会议有望成为一场关键活动。上个月接受调查的大多数经济学家预计2025年1月会加息，而植田和男周末的采访可能推动了其中一些观点的出现，因为2年期政府债券收益率周一升至2008年以来的最高水平。

“下一次加息很可能在12月，”冈三证券首席经济学家、前日本央行官员Ko Nakayama表示。“日本央行表示，如果经济符合官方预测，它就会加息。越来越多的证据支持这一点。”

日本央行上次在一年内加息3次是在1989年，那年的第3次加息发生在12月，而四天后日经225指数达到38957.44点的峰值。 #日本市场#

这些举措的累积范围，使官方银行利率从年初的2.5%升至4.25%，再加上央行对泡沫的警告，给经济带来了沉重的负担，并帮助打击了投资者过度紧张的信心。直到35年后，股市才在今年2月再次回到这些高点。

2024年，植田和男面临的经济形势截然不同。日本不再有任何可能成为世界最大经济体的竞争对手。相反，日本是一个老龄化经济体，正试图重建通胀、经济活力和增长的循环。经过多年的政策试验，行长希望让央行回归通过利率进行政策控制的正统方法。

植田和男在今年3月结束了央行大规模的货币宽松计划，并进行17年来的首次加息，从而使2024年成为具有里程碑意义的一年。

(来源:Bloomberg)

下一次加息将使日本央行的政策利率从25个基点升至50个基点，这是自2008年以来的最高水平。尽管与全球主要央行的借贷成本相比，这一水平仍然很低，但与全球上一次实施负利率并持续多年维持在-0.1%的水平相比，这一举措仍代表着一个重大变化。

(来源:Bloomberg)

尽管植田和男出人意料地快速恢复正常，但进展比预期要顺利，但也遇到了一些障碍。日本央行7月份的第二次加息在8月初引发了市场崩溃，包括日经指数创下有史以来最大单日跌幅。但市场最终还是稳定下来。

植田和男誓言要在日本央行采取下一步行动之前谨慎沟通，他并没有采取美联储主席鲍威尔所青睐的那种沟通方式，后者表示“时机已到”，以此来预示着央行即将采取利率行动。

植田和男选择使用“临近”一词，暗示他将采取行动，但又不必局限于具体的月份。

在周六发表的媒体采访中，他指出，他正在密切关注工资谈判以及美国经济可能出现的任何风险，因为当局正试图在政治过渡时期实现软着陆。今年春天实现的强劲工资增长是该行决定在3月份开始撤回刺激计划的推动力。

随着12月的决策日临近，美国和日本的利率差距可能会缩小，双方都会有所行动。截至周一，交易员们认为美联储降息的可能性约为67%，日本央行加息的可能性约为61%，比一个月前翻了一番。

“如果美联储采取行动而日本央行不采取行动，这可能会暴露日本央行的谨慎态度，并削弱日元，”Nakayama说。“这也可能造成混乱，从而破坏金融市场的稳定。”

一些经济学家表示，政治因素可能会将日本央行的加息决定推迟到2025年1月。暂停加息的一个原因是，在执政联盟失去多数席位并遭遇10月份自2009年以来最惨重的选举失利后，首相石破茂的立场变得脆弱。

日本首相必须寻求反对党的合作，以帮助通过14万亿日元，约合930亿美元的额外预算，为刺激计划提供资金。政府还需要他们的支持来编制定期预算并进行法律修订。

法国巴黎银行经济学家Ryutaro Kono和Hiroshi Shiraishi在周一报告中写道：“石破茂惊地走钢丝，因为他的执政联盟在议会中没有占多数席位。如果他的政府无法进行适当的沟通，日本央行可能会决定等待，同时还要兼顾其他任务。”

不过，长期关注日本央行的Naomi Muguruma表示，如果植田和男认为12月加息的可能性不大，他可能不会接受采访请求。这位行长每年只接受两次媒体采访，因此上周末的报道时机可能很重要。

三菱日联摩根士丹利证券公司首席固定收益策略师Muguruma在报告中写道：“如果日本央行正在考虑在明年1月份加息，那么就没有必要现在接受采访并暗示加息。日本央行正在为12月份会议上的进一步加息奠定基础。”