格上每日收评—2022年08月24日lg...

今日市场

今日三大指数大幅下挫。个股跌多涨少，超4400只个股下跌，北向资金全天净流出，在全国多地持续高温下，今日的市场透着一股寒气。今日市场的下跌主要由宁德时代的半年报而引发，在加上近日任正非对未来经济的不看好和人民币汇率承压，在市场信心不足的当下共同反应所致。首先来看宁德时代，在一季报业绩不及预期的情况下，宁德时代于昨日夜间公布的中报业绩大超预期。总体来看，各项主要财务指标均有较大幅度的增长，实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%，实现归母净利润81.7亿元，同比增速由负转正至82.17%。宁德时代盈利能力也有所回暖，毛利率提高至18.68%，相比今年一季度的14.48%提升了4.2个百分点。不过上半年储能业务毛利率出现了较大的下滑，下降近30个百分点至6.43%。虽然储能板块由于抢占市场、提升市占率而毛利率有所下滑，但整体来说上半年的成绩仍较为亮眼，在市场预期中本应该值得一个大涨。然而今日在高开3%迅速跳水，宁德时代截至收盘大幅下跌5.91%。今日的这个走势大概率是有资金利好兑现后出场，笔直的绿色大阴线浇灭了市场信心，发酵升温。业绩利好兑现的举动引发了市场的情绪退潮，资金选择了在前期盈利的股票上获利了结。同样的逻辑带领了诸多板块的下挫，如基本面景气度尚未完全扭转的消费电子等。

另外，今日光伏板块也出现了较为明显的回调，除了上述原因之外，还与消息面相关。工信部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知，支持光伏产业链有关企业通过签订长单、互相参股等方式建立长效合作机制，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。

任正非在昨日发表“全球经济会持续衰退，全球消费能力会有很大幅度的下降”的观点后，今日再次发表悲观言论。但是与公募第二大重仓股宁德时代的影响来比，对于今日市场的下跌的贡献并不大。

总体来看，今日市场的大跌主要由于信心的不足而引起的情绪释放。从目前公布的半年报业绩来看，新能源、光伏热门赛道方向的基本面仍有较强支撑，情绪面的释放只是短期影响股价的因素，长期来看上涨的动力还是来自于业绩的上升。不过高景气度赛道的内部较为分化，建议关注具有基本面保障且业绩持续高增的优质个股，而炒作和题材概念驱动的个股面临回调的概率较大。

截至收盘，今日上证指数收于3215.20点，下跌1.86%，成交额为4584亿元；深证成指下跌2.88%，成交额为6677亿元；创业板指下跌3.64%。今日两市上涨个股数量为414只，下跌个股数为4410只。

从风格指数上来看，今日所有风格表现不佳，其中金融风格跌幅最小；周期和成长风格跌幅最大。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中没有行业上涨，其中银行，非银金融，农林牧渔跌幅最小，分别为0.30%，0.48%，0.56%。电子，汽车，电力设备跌幅最大，分别为4.71%，4.21%，4.10%。

资金面上，今日北向资金净流出66.15亿元；其中沪股通净流出32.48亿元，深股通净流出33.67亿元。近三个月北向资金净流入697.93亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.01%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

综合来看，今日三大指数大幅下挫。个股跌多涨少，超4400只个股下跌，北向资金全天净流出，在全国多地持续高温下，今日的市场透着一股寒气。今日市场的下跌主要由宁德时代的半年报而引发，在加上近日任正非对未来经济的不看好和人民币汇率承压，在市场信心不足的当下共同反应所致。首先来看宁德时代，在一季报业绩不及预期的情况下，宁德时代于昨日夜间公布的中报业绩大超预期。总体来看，各项主要财务指标均有较大幅度的增长，实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%，实现归母净利润81.7亿元，同比增速由负转正至82.17%。宁德时代盈利能力也有所回暖，毛利率提高至18.68%，相比今年一季度的14.48%提升了4.2个百分点。不过上半年储能业务毛利率出现了较大的下滑，下降近30个百分点至6.43%。虽然储能板块由于抢占市场、提升市占率而毛利率有所下滑，但整体来说上半年的成绩仍较为亮眼，在市场预期中本应该值得一个大涨。然而今日在高开3%迅速跳水，宁德时代截至收盘大幅下跌5.91%。今日的这个走势大概率是有资金利好兑现后出场，笔直的绿色大阴线浇灭了市场信心，发酵升温。业绩利好兑现的举动引发了市场的情绪退潮，资金选择了在前期盈利的股票上获利了结。同样的逻辑带领了诸多板块的下挫，如基本面景气度尚未完全扭转的消费电子等。

另外，今日光伏板块也出现了较为明显的回调，除了上述原因之外，还与消息面相关。工信部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知，支持光伏产业链有关企业通过签订长单、互相参股等方式建立长效合作机制，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。

任正非在昨日发表“全球经济会持续衰退，全球消费能力会有很大幅度的下降”的观点后，今日再次发表悲观言论。但是与公募第二大重仓股宁德时代的影响来比，对于今日市场的下跌的贡献并不大。

总体来看，今日市场的大跌主要由于信心的不足而引起的情绪释放。从目前公布的半年报业绩来看，新能源、光伏热门赛道方向的基本面仍有较强支撑，情绪面的释放只是短期影响股价的因素，长期来看上涨的动力还是来自于业绩的上升。不过高景气度赛道的内部较为分化，建议关注具有基本面保障且业绩持续高增的优质个股，而炒作和题材概念驱动的个股面临回调的概率较大。

热点新闻

新闻一：美元指数走强，人民币承压。

美元指数走势时隔一个多月后再度登顶。央行下调MLF（中期借贷便利）利率和LPR（贷款市场报价利率）利率后，人民币进一步贬值。

目前人民币的贬值主要来源于降息和社融等经济数据的影响。由于境内流动性较为宽松，人民币贬值压力客观存在。但如果外贸数据未来仍能维持7月前的强劲态势，或许能对冲这一部分的影响。除了人民币外，欧元、英镑、日元也对美元下挫。

就四季度而言，预计人民币存在一定压力。从全球通胀、主要经济体经济形势等指标看，美元上行趋势并没有结束，相应的资产价格包括股票、商品、人民币汇率等都存在压力。未来贸易形势仍将是主导人民币走向的关键。在这方面，两个因素至关重要，一是价格因素变化，二是海外需求变化。过去一段时间以来，海外涨价潮推高了中国的出口额。

从美国本身的经济数据来看，由于此前公布的美国7月CPI不及预期，引发了市场对通胀见顶的预期，9月加息75BP的预期一度降温至50BP，也导致美元指数一度回落到106之下。不过，7月CPI的读数仍高达8.5%。近期，一系列鹰派言论令加息见顶论降温。本周，投资者目光聚焦即将在美国杰克逊霍尔举行的全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚上10点发表主旨演讲。年会历来被视为美联储官员释放政策变化信号的重要会议。

新闻二：三部门：促进光伏产业链供应链协同发展。

8月24日，工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》指出，各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门要围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。统筹发展和安全，强化规范和标准引领，根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，优化产业区域布局，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。

一、立足长远目标，优化产业布局

各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门要围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。统筹发展和安全，强化规范和标准引领，根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，优化产业区域布局，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。优化营商环境，规范市场秩序，支持各类市场主体平等参与市场竞争，引导各类资本根据双碳目标合理参与光伏产业。在光伏发电项目开发建设中，不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品。

二、鼓励创新进步，规范行业秩序

各地工业和信息化、能源主管部门要深入落实《光伏制造行业规范条件》等政策，积极规范产业发展秩序，光伏电站投资建设应对照规范要求和相关标准。积极实施《智能光伏产业创新发展行动计划》，鼓励企业结合市场需求，加快技术研发和智能创新升级。支持企业创新应用新一代信息技术，构建硅料、硅片、电池、组件、系统集成、终端应用及重点配套材料、设备等供应链大数据平台，推广应用公平化、透明化在线采购、车货匹配、云仓储等新服务，提高供应链整体应变及协同能力。为促进削峰填谷和产业链稳定，鼓励有关企业及公共交易机构等合理开展多晶硅及电池等物料储备，严禁囤积居奇。各地市场监管部门要加强监督管理，强化跨部门联合执法，严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为。

三、加强系统对接，深化全链合作

各地工业和信息化、能源主管部门要有效利用国内光伏大市场，引导产业链上下游企业深度对接交流。落实新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制的精神，统筹推进光伏存量项目建设，加强多晶硅等新增项目储备，协调手续办理工作，根据下游需求稳妥加快产能释放和有序扩产。鼓励硅料与硅片企业，硅片与电池、组件及逆变器、光伏玻璃等企业，组件制造与发电投资、电站建设企业深度合作，支持企业通过战略联盟、签订长单、技术合作、互相参股等方式建立长效合作机制，引导上下游明确量价、保障供应、稳定预期。指导协会、企业等定期发布真实客观的供需信息，严禁发布不实信息，解决信息不对称和对接不通畅等问题，加快建立产业链供需对接和智能光伏产业公共服务等平台，支持上下游企业以资本、技术、品牌为基础开展联合攻关，推进产业提质、降本、增效。

四、支持协同发展，稳定产业供需

各地工业和信息化、能源主管部门要坚持统筹疫情防控和产业经济发展，引导企业稳固供应链，提升产业链水平，共同推进产业协同发展，保障光伏产业链供应链稳定运转。加强企业跟踪服务保障，开展精准对接，协调解决企业难题，确保企业稳定生产运行。加强区域协调和部门协同，共同推动解决疫情期间的复工复产、物流配送等问题，确保重点区域畅通循环，维护供应链安全稳定。加强光伏行业运行监测，推进实现动态监测、风险预警和政府决策快速响应，引导产业持续健康发展。加强光伏产业链全生命周期管理和碳足迹核算，加快废弃组件回收技术、标准及产业化研究。

五、坚持统筹发力，加强宣传引导

各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门要进一步加强有效市场和有为政府结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时更好发挥政府作用，积极引导企业解决产业发展中面临的新困难和问题，提高自身抗风险能力。充分发挥行业协会、研究院所、检验检测机构、计量技术机构、产业计量测试中心等专业机构的桥梁纽带作用，指导适时开展高峰论坛、专项对接等活动，推进行业交流合作。鼓励各专业媒体开展光伏科普宣传和政策报导，提高公众认知水平。坚持企业在市场开拓和上下游配套协作中的主体地位，相关企业要增强责任意识，合理确定生产目标和价格指标。坚持实事求是，不夸大事实、不跟风炒作，共同营造和谐共生、产业共赢的光伏产业新发展格局。

工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局将及时通报重点工作进展情况，适时对存在问题的地方及企业开展约谈、告诫，对违法违规企业开展执法检查，对有关好经验好做法加强宣传推广。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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