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巴菲特“罕见出手” 这次是套利?

2024-04-01 20:00:21
冷眼独行
FX168亚太编辑
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摘要:伯克希尔本周以2900万美元资金买入890万股自由媒体集团Liberty SiriusXM(LSXMA)C类股,1.1亿美元买入380万股A类股。不仅如此,梳理此前披露的文件发现,2024年以来,伯克希尔一直都在增持上述标的,同时是是该公司年内出手次数最多的交易之一。

FX168财经报社(欧洲)讯 六十年来的大部分时间里,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)掌舵的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司的杰出表现闻名遐迩。然而,近日市场却从美国证监会(SEC)最新披露的文件中,发现该公司的一次“罕见”操作。

伯克希尔本周以2900万美元资金买入890万股自由媒体集团Liberty SiriusXM(LSXMA)C类股,1.1亿美元买入380万股A类股。不仅如此,梳理此前披露的文件发现,2024年以来,伯克希尔一直都在增持上述标的,同时是是该公司年内出手次数最多的交易之一

这一操作之所以引发市场热议在于,即使华尔街三大股指创下历史新高,可这家公司价值仍属“平平无奇”

Liberty SiriusXM是由美国传媒大亨约翰·马龙(John Malone)控制的卫星广播公司SiriusXM的跟踪股,拥有天狼星XM SiriusXM(SIRI)约80%的股权。

天狼星XM是一家音频娱乐公司,通过订阅收费服务提供音乐、体育、喜剧、脱口秀、新闻和其他频道。

对于这笔投资,《巴伦周刊》报道,有“伯克希尔观察家”判断称,根据巴菲特以往的交易风格,这笔交易显得非常特别且罕见,不像是巴菲特的手笔,反而更像是其副手泰德·韦施勒(Ted Weschler)主导的操盘。

巴菲特的一笔“套利”交易?

根据公告,天狼星XM的现有股东,将按照1:1的比例获得新天狼星公司的股票,而现有追踪股的持有人,将按照1:8.4的比例获得新公司股票。

按上述换股比例计算,套利空间一度高达45%,但由于天狼星XM股价持续大跌,套利空间明显收窄。

天狼星XM股价今年遭遇猛烈做空,年内累计跌幅达28.72%。目前天狼星XM的空头比例占其流通股的27%,这是一个相当大的比例。

除伯克希尔外,千禧年、Point72等知名基金,也都参与了这次套利机会。

分析人士警告称,作为一个交易性机会,同样也存在风险,等到追踪股的股东们拿到新公司的股票,他们是否会蜂拥卖出,从而导致股价崩盘?仅有的套利空间或迅速缩小甚至亏损?

抑或看好卫星广播服务前景?

值得注意的是,分析师称,天狼星XM股票最近表现如此糟糕的主要原因,出于对广告行业健康状况的担忧

然而,天狼星XM与传统无线电运营商不同,尽管地面和在线广播运营商的大部分销售额来自广告,但该公司2023年的收入仅20%来自广告。

去年,天狼星XM收入的最大份额,即近净销售额的 77%,可以追溯到订阅服务。在经济不确定时期,天狼星XM的订户取消服务的可能性比广告商削减支出的可能性要小得多。

简而言之,它使天狼星XM比其他同类产品更能在任何经济环境下蓬勃发展。

通过地面和在线广播对听众进行竞争,作为唯一获得许可的卫星广播运营商,这家公司拥有强大的定价能力,能够利用这种能力超越当前的通货膨胀率。

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