新趋势！被动投资“一统”华尔街 首次全部资产类别超越主动管理lg...

FX168财经报社(北美)讯 周四(1月18日)，被动投资产品长期以来一直从投资者那里吸引了大部分资金，但截至2023年底，它们实现了一个里程碑：持有的资产超过了主动管理产品。

根据Morningstar的数据，截至12月底，交易所交易基金（ETF）和被动管理的共同基金的总管理资产达到了13.29万亿美元，略高于主动管理资产的13.23万亿美元。

虽然被动管理的股票基金早就领先，但这是被动管理产品首次在所有资产类别上超过主动管理。

DataTrek Research的联合创始人、华尔街ETF行业的紧密追踪者之一Nicholas Colas表示：“这是迟来的。去年对于股票来说是主动管理超额表现非常困难的一年。整年都是一个最初的热情迸发，然后是一次回撤，然后在年底迎来一波热潮。对于主动管理者来说，这是一种噩梦情景。”

事实上，仅在大型混合基金中，被动基金在全年吸引了净资金1928亿美元，而主动基金则损失了486亿美元，根据Morningstar的报告。大型增长基金吸引了383亿美元流入被动基金，而主动基金则失去了912亿美元。这些资金流动伴随着股票挑选者艰难的一年。根据美国银行的数据，仅有38%的大型主动基金在2023年胜过了它们的Russell指数基准，而在2022年这一比例为47%，尽管接近长期平均水平。

相比之下，被动基金主要跟踪市场指数，如标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数，在市场整体表现强劲的情况下，取得了良好的业绩。仅标普500指数一项，全年回报率为24%。

Nicholas Colas表示：“你必须在11月和23月的起飞时刻准备好。在很多方面，这是对主动管理者来说最难的环境，保持冷静、保持专注，不过分乐观或悲观。”

增加挑战的是“七巨头”科技股（Alphabet、微软、苹果、特斯拉、英伟达、Meta和亚马逊）的表现，它们占据了市场的大部分权重。以科技为重的纳斯达克100指数去年在总回报基础上上涨了55%。

Nicholas Colas说：“大科技公司有这样卓越的市场领导地位，但有些基金经理可能因为规定或不愿意将其组合的25%以上投资在少数几只股票中而无法拥有这些股票。”

尽管如此，如果2024年市场条件发生变化，主动管理可能会有希望。

Nicholas Colas表示：“就股票选择市场的特点而言，它基本上是一个低波动、低相关性的市场，没有太多引起恐惧的回撤，迫使基金经理在市场底部出售股票。这可能是这样一年。”