摩根大通：Coinbase，Robinhood股东面临严重的股票稀释 未来5年可能会再降30%lg...

FX168财经报社(北美)讯 周一(7月25日)，摩根大通在给客户的一份报告中表示，加密货币交易所Coinbase(COIN)和经纪平台Robinhood Markets(HOOD)的股东面临着因员工薪酬计划中包含的限制性股票单位(RSU)而导致股票稀释程度更高的风险。

鉴于这两只股票都在全球加密货币价格和股市暴跌中遭受了损失，稀释可能对股东不利。Coinbase和Robinhood的股价今年迄今分别下跌了约73%和51%。

摩根大通股票研究分析师Kenneth Worthington在给客户的一份报告中说：“Coinbase和Robinhood像他们的科技公司同行一样，向公司员工发行大量股权，让公司既能吸引和激励员工，又能降低现金薪酬。”

鉴于股价大幅下跌，摩根大通预计Coinbase和Robinhood将通过RSU降低员工股权赠款，尽管它仍预计“RSU发行带来的份额蔓延将在未来几年以每年7%的速度进行稀释。如果这种7%的速度连续五年持续下去，每家公司对现有股东的价值可能会降低30%。”

由于加密货币和股票市场仍然面临压力，许多上市和私营公司继续着手控制成本。6月，Coinbase表示将裁员约1100名员工，而Robinhood表示将在4月裁员约9%的全职员工。

摩根大通对Coinbase的推荐是中性的，并且不推荐持有Robinhood。

尽管存在这些潜在的稀释问题，但许多机构投资者可能感觉到了低价购买股票的机会，这使得投资者最近一直在增加他们在Coinbase的头寸。