对经济数据相互矛盾的解读——经济学家预测加拿大央行政策会议lg...

FX168财经报社(北美)讯 由于上周加拿大的数据显示通胀和零售销售降温，且加拿大经济陷入停滞，市场押注加拿大央行将维持5%的利率不变。

然而，提出反对意见的依据是强劲的劳动力市场，9月份就业报告远高于预期。

Desjardins经济学家Royce Mendes将其总结为：“对经济温度的相互矛盾的解读”。

Mendes指出：“劳动力市场不断创造就业机会，工人们期望这能转化为令人兴奋的加薪。让问题变得更加复杂的是，消费者还预计通胀率将保持在高位。相反，企业对经济前景的看法恶化，并计划限制员工薪酬的增长。”

Mendes还谈到了最近债券收益率的飙升，这在某种程度上替加拿大央行减轻了一些负担。

“毫无疑问，最近债券收益率的上升确实是加息的替代品。因此，尽管企业和家庭数据好坏参半，但毫无疑问，金融状况已经收紧，足以抵消经济中任何意外的强劲势头。“

RBC经济学家Nathan Janzen和Claire Fan也重申，“自加拿大央行9月份选择放弃加息以来，其发布的经济数据好坏参半”。

然而，RBC银行经济学家还指出，网络上的经济数据“使得下周的决定不太可能加息”。他们特别指出了9月份的通胀数据，“看起来明显更好，加拿大央行首选的‘核心’指标增长放缓打破了一系列上行惊喜。”

BMO银行经济学部的Benjamin Reitzes指出，尽管“通胀水平仍然过高，令人不安，但趋势对加拿大央行友好。”鉴于通胀是最滞后的指标，而且经济明显疲软，我们可能会看到持续的通货紧缩压力……加拿大没有必要进一步加息。”

NBC银行的Matthieu Arseneau和Alexandra Ducharme也谈到了加拿大央行加息的全部影响尚未渗透到经济中的事实。

NBC银行的经济学家指出，“考虑到货币政策向经济传导的滞后性，甚至通货膨胀的时间更长，加拿大央行继续关注粘性通胀，实际政策利率将达到2008年以来最严格的水平，这将是危险的。”

底线是什么？

ING外汇策略师Francesco Pesole和ING首席国际经济学家James Knightley的总结或许最简洁：“通胀低于预期、增长前景不明朗以及债券收益率上升意味着加拿大央行可能会忽视就业紧张状况并维持利率不变。”