黄金周评：银行业冲击+市场押注美联储，黄金一周飙升创近四个月最大涨幅！万众瞩目 市场等待美联储“一锤定音”lg...

FX168财经报社(北美)讯 在银行业危机冲击以及市场进一步押注美联储在抗击通胀方面不会那么激进的影响下，黄金价格周五(3月17日)飙升逾2%，并创下四个月来的最大单周涨幅。

随着消费者转移资金，银行不仅必须满足日益增长的流动性需求，而且由于利率上升，这些机构被迫亏本出售债券，以满足客户的需求。

除避险需求外，分析师指出，黄金和白银也受益于一些空头回补，因在本周银行业危机爆发前的投机仓位显示出缺乏看涨兴趣。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的分类交易员承诺报告显示，截至3月7日当周，基金经理的黄金净多头头寸仅为14399份，为四个月低点。

在多头投机仓位如此之低的情况下，市场分析师表示，金价有足够的空间推升至2000美元。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在推特上评论说，突破1960美元意味着金价有望进一步升向2000美元。

当周要闻盘点

美联储即将暂停加息周期押注推动金价大涨

贵金属分析师表示，市场认为美联储可能在下周的会议上结束加息周期，最后一次加息25个基点，然后保持不变，黄金因此受益。

外汇经纪商XM首席投资分析师Raffi Boyadjian表示：“越来越多的人猜测，美联储下周将重复欧洲央行本周的做法，即按市场预期加息，然后再暂停加息。有关美联储即将结束其紧缩周期的预期重创了美元。”

全球避险交易的新一波浪潮提振了对传统避险资产的需求，并有利于金价。尽管为美国和欧洲陷入困境的银行提供了数十亿美元的援助，但投资者仍在努力确定全面爆发的全球银行业危机的风险是否已得到控制，并对广泛蔓延感到担忧。除此之外，迫在眉睫的衰退对风险情绪造成了影响，并推动避险资金流向贵金属。

此外，美国国债收益率的大幅下跌被视为利好非收益金价的另一个因素，并继续支撑盘中的强劲反弹。在即将于3月21日至22日举行的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议上，反风险情绪以及对加息25个基点的押注增加，拖累美国债券收益率走低。投资者现在似乎确信，继上周美国两家中型银行——硅谷银行和Signature银行倒闭后，美联储将采取不那么强硬的立场。

欧洲央行周四如期加息50个基点，但放弃了前瞻性指引，称未来加息将取决于经济数据状况。目前对美联储政策利率可能不会升至5%以上的预期令美元承压，并在一定程度上支撑金价大涨。

摩根大通资产管理公司周五表示，由于美国银行业危机将引发全球经济放缓，欧洲央行可能停止加息。该公司固定收益投资组合经理Jason Davis表示，硅谷银行倒闭后，人们对美国银行业的信心不断恶化，这可能会变成一个“慢性”问题，迫使主要国家的央行比多数人预期的更早停止加息。对欧洲央行来说，这意味着本周可能是其最后一次加息，而对美联储来说，这意味着其下周将暂停加息。Davis预计，未来几个月美国和欧洲将出现贷款条件进一步收紧的迹象，从而提高全球经济硬着陆的可能性。

中美三大超级重磅联袂支撑 “交易员不信拜登、耶伦和鲍威尔救市政策”

黄金价格有望在连续三周上涨期间，创下11月初以来的最大单周涨幅，尽管市场在经历了动荡的一周后在周五显得轻松。这样一来，在谨慎乐观的情况下，贵金属突破1925美元的阻力汇合点。

悲观的美国国债收益率，以及全球政策制定者和银行家为避免2008年金融危机重演所做的努力，可能会加剧黄金/美元的看涨倾向。

同一条线上，可能是好坏参半的美国数据，这引发人们对美联储未来加息的疑虑，即使加息25个基点几乎已成定局。

此外，最大的黄金消费国之一中国经济持续复苏的前景预期，也让黄金买家充满希望。

贵金属交易员似乎不太相信最近为捍卫全球银行业所做的努力，因为这些措施似乎具有限制性。

但FXStreet分析师Anil Panchal发出市场警告，在美联储3月21-22日FOMC会议前，任何异动都很可能重新将黄金陷于不利的位置。

《货币战争》作者：金融恐慌时期密切关注黄金

自一年前美联储启动疯狂加息以来，华尔街最热门的一个讨论话题就是“何时某些东西会被打破”，在著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards看来，硅谷银行的倒闭让人们找到答案。在金融恐慌时期，Rickards给投资者的建议就是：密切关注黄金。

美国银行(Bank of America)以Michael Hartnett为首的策略师们曾提醒投资者，美联储的货币紧缩政策——在11个月内加息450个基点，是“几十年来最激进的，”他们指出，“美联储总是会打破某些东西”。

Rickards日前撰文称，人们常说，美联储会提高利率，直到打破某些东西。嗯，的确有东西被打破了。硅谷银行(SVB)的倒闭确实让美联储主席鲍威尔和美联储大吃一惊。就在上周，鲍威尔在国会发表了一些非常鹰派的证词，表示有必要对通货膨胀保持积极的立场。市场甚至认为在下周的FOMC会议上有80%的可能性加息50个基点。

但一个星期的变化是如此之大。眼下，市场认为美联储下周加息50个基点的可能性为几乎为零。目前，小幅加息25个基点的可能性为70%。Rickards称，他同意这个预测。他相信美联储将加息25个基点。

Rickards提醒投资者称，美联储本身对SVB的崩溃负有部分责任(除了该银行自身糟糕的风险管理)。

富国银行：超级周期至少还有6年时间

周四(3月16日)，富国银行(Wells Fargo)表示，尽管经济衰退迫在眉睫，但大宗商品正处于一个超级周期，而黄金的表现将更胜一筹。对贵金属来说，最糟糕的情况是价格翻倍。

富国银行实物资产策略主管John LaForge告诉Kitco News，大宗商品超级周期于2020年3月开始，至少还有六年时间。

“大宗商品正处于一个超级周期。整个大宗商品市场都处于结构性供应不足的状态，”LaForge表示。“史上最短的超级周期是九年。现在才第三年。我们至少还有六年的时间。”

上一次熊市发生在2011年至2020年之间。“底部在1000美元左右，是于2015年录得的，”他说。

LaForge指出，这一次，价格走势在很大程度上将取决于政府如何处理高利率债务。

“大宗商品超级周期可能非常具有破坏性，它可能会迫使许多金融参与者采取行动。超级周期造成通货膨胀。这就迫使各国央行在经济增长缓慢的时候加息，而所有这些国家的政府都有大量债务。那么，最后谁会赢呢?这里有冲突，”LaForge说。

随着硅谷银行(SVB)的倒闭、瑞士信贷(Credit Suisse)本周的动荡以及对风险蔓延的担忧，周末出现了即将爆发冲突的迹象。

LaForge警告说，2%通胀的世界已经不复存在，各国政府和央行需要时间来接受这一现实。

“美联储将不得不开始调和这样一种观点，即2%的通胀不再是我们生活的世界，超级周期是其中的一部分。”“他们将不得不开始把通胀率提高到3%或4%，否则就可能出现问题。让当局(无论是央行还是政府官员)接受这一点需要一段时间。在这个过程中，他们会犯错误。”

自2020年年中创下2000美元以上的历史新高以来，黄金在过去三年里一直表现不佳。

危机已蔓延到全球金融市场！黄金料将闪闪发光 但白色金属前景恐堪忧

一位市场分析人士说，随着投资者继续对日益严重的美国银行业危机做出反应，黄金市场的表现应该会继续优于其他贵金属。这场危机现在已经蔓延到全球金融市场。

黄金市场守住了1900美元上方的坚实支撑位，因市场继续对美国监管机构接管加州硅谷银行(SVB)和纽约签名银行(Signature Bank)的后果做出反应。尽管美国政府试图平息恐慌情绪，表示两家银行所有储户的存款都将得到担保，但这两家银行的倒闭暴露出金融市场的重大裂缝，并开始影响全球金融机构。

欧洲最大的银行之一瑞士信贷(Credit Suisse)周三(3月15日)股价暴跌。此前一天，这家瑞士银行在年度报告中称，去年亏损约80亿美元。去年年底，瑞士信贷表示，“2022年第三季度现金提现和净资产流出显著增加。”

沙特国家银行(Saudi National Bank)表示，将不再提供进一步的金融援助，继续持有该银行9.9%的股份。

回到美国，三菱商事公司贵金属策略师Johnathan Butler表示，美国的银行倒闭事件是“利率'在更长期内维持在较高水平'叙事的分水岭。”

他指出，对避险资产的广泛需求大幅推低了债券收益率，黄金因此受益。

他在周一发布的一份报告中表示:“对利率预期敏感的2年期美国国债收益率，自周四SVB消息传出前已下跌逾1%，创下1987年黑色星期一以来的最大三天跌幅，收益率跌至略高于4%的一个月低点。”

黄金后市展望

市场原本为本周最大的事件即美联储货币政策会议做好了准备，但现在其重要性却有所下降。市场预期下周三美联储将加息25个基点，但投资者更关注的是美联储可能会暂停加息并在之后降息。

分析师们表示，在本周加息预期剧烈波动之后，黄金市场处于有利地位。

“市场得出的结论是，我们将看到美联储再次加息25个基点，然后可能会搁置一段时间，看看会发生什么。从黄金的角度来看，鉴于银行体系的混乱和美国财政部的援助意愿，我们可能会获得宽松政策，允许通胀在较高水平上停留更长时间。这对黄金来说是件好事，”道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek告诉Kitco News。

Melek补充称，黄金市场的共识是，在通胀得到遏制之前，美联储将不得不放松货币政策。与几周前相比，这是一个巨大的转变。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，再加息25个基点可能被解读为美联储为保持其可信度而采取的举措。Millman表示:“他们不想被视为这么快就放弃了高利率。”

Millman补充说，在下周三的决定之后，美联储不太可能继续加息。他说:“如果美联储继续踩油门，肯定会出事。”

下周重点关注

下周二: 美国成屋销售

下周三: 美联储货币政策决定

下周四: 美国初请失业金人数、新屋销售

下周五: 美国耐用品订单